美国一季度GDP负增长，核心PCE通胀初值3.5%，经济压力加大，4月数据将决定硬着陆风险。A股一季度业绩分化明显，科技、新消费表现尚可，白酒和钢铁行业利润分化，红利方向受银行板块拖累。海外方面，特斯拉和英伟达仍是关注重点，国内政策对冲或带来新机会。假期期间市场或有反复，需关注美国经济数据影响。
刚才美国最新的在经济数据出炉了，一季度的GDP负增长，实际个人消费支出季率初值录得1.8%，创2023年第二季度以来新低。通胀角度看，核心PCE初值3.5%，预期3.3%，前值2.60%，通胀压力显现出来了。
美国接下来的经济压力是比较大的，4月份的数据非常重要，如果进一步恶化，甚至硬着陆的风险，那市场大概率要踩第二脚了，且看假期期间美国市场要怎么反映这些数据吧。
而A股这边，今天过完后绝大部分上市公司的业绩都已经出完了，粗略看下来一季报业绩亮点并不多，一季度有5000万利润且同比正增长的公司有1170家，只占全市场的21%，能打的公司实在是太少，基本面都开始28分化了。卖方策略也还没有把全市场的数据统计出来，今天我们就挑几个关注的方向来跟大伙聊聊。
首先是科技方向，我们比较关注的是SOC，核心标的Q1的营收同比都有50%的成长，这是非常强的基本面驱动，今年后续还有AI眼镜的拉动，成长逻辑依然可以保持。另外从财务评分的角度上看，这两家公司的评分也是非常高的，公司的质地确实很优秀。
消费方向大多的数据都一般，保持高速增长的只有局部新消费的品种，这部分公司在港股会偏多一些，新消费和性价比的趋势依然在保持。
A股消费最核心的白酒也是呈现大幅度的分化，茅台有特殊因素继续保持10%的利润增速，但其他的酒在利润层面就有非常大的影响了，实打实的是基本面推动的下跌，现在还没有看到他们基本面见底的迹象，在财务状态进一步下行的情况评分也会随之下行。
我们跟消费一起关注的还有钢铁，一季度由于焦煤价格下跌比较狠，钢铁行业整体的利润有改善，二季度看钢铁的基本面压力也还算可控，后面核心要等供给侧的变化了。
另外还有红利方向，今天银行板块因业绩承压下跌比较多，这确实给红利方向带来了比较大的压制。过去这几个月银行相对整个红利有比较大的超收益，现在往后看肯定是要回归的，不过向下的空间也相对有限，红利方向我们依然用类固收的态度来对待。
这里要补充说明一下，当前摸鱼财务评分都是截止至去年三季报的，系统会在全市场的数据出完以后进行集体更新。现有的评分是可以用来做参考的，如果财报有正向或负向的变化，评分也会随之修正，当然等5月份的评分出来以后会更加准确一些。
目前我们对于国内的态度就依然是保持防守状态，海外则是在持续定投纳指，懂王当下的状态其实是在软化的，这对于市场风偏来说是比较好的契机，特斯拉和英伟达是两个核心标的，后面看市场是否会有一波好的修复。
另外这次假期感觉还是会有变化和反复，懂王的决策也是要看美国经济数据的变化，在假期会披露美国非农和PMI数据，等数据出来以后看市场的反应。
不过这周我们的B计划是没有发车的，因为今天发车净值确认得等到节后了，资金占用时间太长些。这回大伙儿没有发车的资金可以在假期多多消费，五一回来如果市场看到消费数据比较好也会更有信心。
祝大家假期愉快～
1、4月制造业PMI指数为49.0%，较上月下降1.5个百分点，回落至临界点以下。关税带来的影响是比较大的，现在已经体现到数据上了，这一巨变导致非常多的公司的二季度业绩并不能通过一季度来线性外推，所以往后从基本面上能看到公司是更少了。不过也可以反过来想，后面对冲政策出来以后肯定会有受益的公司，这里面机会或许还蛮大的。
2、DeepSeek发布Prover-V2模型，参数量达6710亿。国内的大模型确实进入到了再一次迭代的周期中，这次DeekSeek发布的是Prover-V2，看名字就知道是用来做数学证明的。Prover在去年年中的时候已经发布了，这次的更新应该是把底层的大模型改为了v3，能力毫无疑问是更强，r2感觉就在不远的将来。
3、饿了么宣布即日起开启平台“饿补超百亿”大促。美团和京东打价格战，饿了么入场也是被迫的，要不然自己的份额就要被挤压完了。这种存量市场的竞争加剧没有谁会是赢家，特别是这三家的实力都蛮雄厚的，很难短时间结束，倒是消费者能得到一些便宜。💸