央行全面落地降准降息，存款利率和LPR非对称下调，3年以下定存利率首次跌破1%。当前货币环境宽松，建议关注红利类资产和沪深300增强。宁德时代港股上市大涨，A股表现相对疲软，港股溢价现象显现。长沙气候虽有挑战，但生活成本低、配套完善，吸引年轻人迁徙。哔哩哔哩一季度营收超预期，国内互联网厂商正加速AI赋能。国家发改委整治内卷式竞争，钢铁行业或有变化。美国通胀压力加剧，鲍威尔态度或影响6月议息会议。
五一假期回来后央行在新闻发布会上宣布了降准降息的动作，到今天终于全面落地了，存款利率和LPR都做了对应的下调，不过今天值得注意的是，这一次下调又是一次非对称的降息。
首先是大家比较关注的LPR，无论是短期还是长期的LPR这一次都下调了10个基点，跟随了之前央行的下降幅度。短期下调10bp是可以理解的，长期也跟随10bp有点低于市场的预期了。
存款利率这块，3年以下的定存降低了15个基点，1年期定存利息已经降到0.95%了，这是一年期定存利率首次跌破1%。而3年（包括3年）以上的定存降低了25个基点，下调幅度比较明显。
这种非对称降息对于银行来说总体是有利的，存款降得比LPR快有利于保护银行的息差。不过这也得注意这俩有时间差，LPR调整针对存量贷款，定存降息针对增量存款，短期对银行来说影响并不大。
回头看过去十几年的存款利率变化，下降是大趋势，上一轮存款利率下行是在2014-2015年，这一轮是从2022年开始的，起点是在2.75%，这一次降完后已经到1.25%了，下降幅度超过50%，这个速度真是很快的。
现在的货币环境毫无疑问是宽松的，但遇到如此低的存款利率环境后，大家要认真想一想到底要把自己的钱放在哪里了。我们的选择就是向红利类资产和沪深300增强上靠拢，买这些资产不是让你来赚大钱的，而是慢慢定投，承受一定的波动，获取类固收+的回报，拉长时间看回报肯定是很好的。
另外还有一个市场的热议的现象，宁德时代的港股今天上市了，盘中大涨18%，A股这边只涨了1%，造成宁德的港股相对A股溢价7%，这就是新股上市筹码差异造成的，A股这边还是太多机构蹲在里面了。
去看全市场AH股对价，除了宁德时代以外还有两家公司是港股比A股贵的，分别是比亚迪和招商银行。比亚迪最近有纳入恒科成分的事件驱动，而招行的溢价，似乎就是市场买出来的了。
印象中以前看到港股有溢价的都是低估值价值股，现在开始扩散到制造业了，这是个比较新的现象。全球范围看制造业确实是我们强，以前外资买中国资产都是买的消费，如果后续回流会不会出现行业上的配置变化值得关注。
最后再扯下长沙，昨天聊长沙的话题大伙儿在评论区反馈很热烈，确实长沙的气候在国内不算最舒服的，冬天和夏天都有点考验人，饮食的口味也偏辣一些，但从生活的其他角度上，它是真舒服，非常适合年轻人，这些年也确实有越来越多的人在长沙发展。
我有小伙伴北大毕业之后返回长沙，也有小伙伴跨省迁徙到长沙，低廉的居住成本，便捷的互联网服务支持，省会城市配套完善，医疗教育都不错，吃上品牌众多，店家超卷，日常娱乐生活丰富多彩，在这里的才有感受。
放一张图片，小伙伴集体打卡橘子洲头，《沁园春·长沙》：“独立寒秋，湘江北去，橘子洲头。看万山红遍，层林尽染；漫江碧透，百舸争流。鹰击长空，鱼翔浅底，万类霜天竞自由。怅辽阔，问苍茫大地，谁主沉浮？”
1、哔哩哔哩2025年第一季度营收70亿元，同比增加24%。B站一季度营收的状态是蛮超预期的了，现在看这些互联网厂商明显低于预期的似乎只有阿里，其他的或多或少都有一定的超预期表现。海外的互联网大厂都在讲AI赋能各项业务的增长逻辑，这周也是他们产品密集发布的时间点。国内互联网厂商这一逻辑也是会演绎出来的，并且在应用层是中国厂商的强项，二三季度的增速依然值得期待。
2、国家发改委：必须加以整治内卷式竞争。在转型期间，传统产业肯定会有产生过剩的现象出现，过去这几年我们已经明显看到了。有关部门已经说过很多次要整治性管理现象，后面肯定会有举措落地的。
这条线我们关注的还是钢铁，过去这两个月总体保持横盘震荡的状态，有一定的绝对收益，所以期待后面有一些更好的变化出现吧。
3、美国亚特兰大联储主席博斯蒂克认为通胀正在朝着令人不安的方向发展，倾向于今年只降息一次。今年的宏观层面都是保持一个窄幅震荡的状态，无论是中债的收益率还是美债的收益率，其实波动都不大。
博斯蒂克是传统的鹰派委员，所以他给出鹰派的论调也是比较正常的。核心我们还是得看鲍威尔的态度变化，上一次我们看到他有一定的软化，6月的议息会议可能会有变化了，要重视一下。💸