市场在经历盘中闪崩后迅速反包，港股和A股表现强劲，稀土和非银板块领涨。存量市场下结构轮动快，持续性较差，低波红利资产提供防守属性。影石创新上市大涨，迅雷股东获利超50亿，快手在AI领域具竞争力。险资持续配置高分红资产，特斯拉自动驾驶交付加速，华为新机主摄CMOS实现国产化。
昨天市场盘中闪崩以后不少人认为市场要进一步调整了，谁知道今天直接就反包，最强的港股指数今天再创阶段新高，A股这边表现也不俗，不少指数也是反包的走势，市场这一波的强度确实是超预期。
结构上看市场依然处于轮动的格局，今天表现比较好的是稀土和非银，稀土这一块最近的变化是蛮多的，以往稀土都走的是对抗的逻辑，但现在稀土和磁材可以走利润上行的逻辑了，后续可以看中报能兑现多少。
非银今天涨起来大家是有点懵的，归因下来可能是港股可以回到深交所上市所以带动了券商。一般券商启动市场可能都会有牛市预期，现在市场还在1.2万亿成交额的水平是不太够的，哪天放量涨到了1.5万亿才会感觉有戏一些。
最近指数是在平稳上行，但交流下来真正在交易层面赚到钱的人并不多，核心原因还是存量市场下结构轮动太快，持续性并不好。我们比较早就离开了高波资产，在低位低波的品种里面躺着。有读者来跟我们反馈昨天市场那么多是跌的，汇智组合还微微涨，体验很不错，我们去看了一下，核心还是红利资产提供了不少防守的属性。
过去这一年的投顾组合的体验确实是蛮好的，转变成了绝对收益的思维，尽量去做一些简单题。好的状态不是一夜暴富，而是能不断新高的稳定体验。
今天是B计划发车的日子，我们今天继续减仓美股高波资产，同时定投美元短债基金来降低整个组合的波动率，现在这个位置我们依然感觉可以保持耐心一些，等待更好的高波资产开枪机会。
我们以前就是跟大家聊“433”的资产配置方法，其中“4”是投顾组合，其中一个“3”是股票资产，最近这一段没同步，今天有两个我们关注的标的有一些变化，简单扯扯。
第一个是影石创新今天在A股上市，一上市就直接把PE干到了100倍，这种一步到位的涨法很有A股特色。他家的产品相信很多人用过，创始人的故事也是蛮传奇的，我们这里就不细说，大家有兴趣的可以去查查看。
影石在上市之前做过几轮融资，参与进去的投资者回报都特别丰厚，收获最大的就是最早投资的IDG，按照今天的数值来算浮盈超过80亿了。在这笔交易上我们关注的是美股上市的迅雷，是公司第四大股东，持有7.8%的股权，按照今天的市值测算也赚过50亿，但迅雷在美股上市只有4亿美元的市值。
我们是在5月中的时候发现这一个机会的，现在事情兑现以后也已经撤了。这种隐蔽资产的投资机会是我们擅长的领域，不过要注意市场对于持股的定价并不是特别高，并不能直接拍市值来算。
另外一个我们关注的是在港股的快手，低估值、高现金和可灵AI的期权是这家公司的核心看点。今天字节发布了最新的豆包系列模型，在多模态上提升是很大的，生成视频能力直接到顶级，但价格只有可灵的1/3左右，视频领域的最大对手是来了。
当然降价的不只是多模态大模型，豆包的思考模型也降了60%，这算是跟进OpenAI降价80%的动作。成本下降后会加速Agent应用的发展，下半年大概率能看到各行业的Agent陆续面世了。
在AI的浪潮下很多行业都会有比较多的变化，大部分都是在原有的业务上的优化和改造，这场变革不是激烈的，而是温和渐进的，但造成的影响会非常深远，一定要重视后续应用的演绎路径。
1、截至5月末，7家保险公司共实施15次举牌，接近2024年全年举牌数量。现在无风险利率降得那么低，险资是最需要找其他资产出路的机构，股市还有很多具有高分红的资产，并且现在还有成本计价的优势，所以对于他们来说肯定是先买先受益的。
险资持续配置的趋势是长期的，在红利方向就是机构先行，社会层面的资金迟早也会过来A股，不过大多需要看到真正的赚钱效应才会进来。
2、特斯拉首辆全自动驾驶汽车将交付。这次看来特斯拉的无人驾驶是真没有跳票了，特斯拉的robotaxi商用会加速无人驾驶的发展。国内很多车企的能力其实也已经到了无限接近于L3的状态，但之前遇到小米事件以后，规则的落地确实是需要往后延一延。
3、华为Pura 80系列售价公布：Pro系列6499元起。P系列照常在摄像头层面有比较大的更新，这次在长焦上的更新感觉就要让其他厂商追赶很长时间，但手机价格还是偏贵，性价比是一般的。
不过值得注意的是这一回的主摄CMOS已经改成了国产厂商，光学芯片曾经是海外厂商主导的，现在国内已经实现反超，明年可能会看到越来越多使用国产的核心零部件的情况。科技产业的进步是在持续的，就像任老说的一样，别想太多，干就完了。💸