越南市场黄金对伦敦金存在约10%-15%的溢价，主要因民间对黄金的避险需求高，以及非法渠道流入导致真实持有量难以追溯。此外，越南港口业务量因政策冲击激增，基础设施投资加码，同时黄金进口资质放开，业务火爆。美国默许以色列对伊朗的行动引发市场对地缘政治风险的担忧，黄金和油价或受提振。传音控股成立出行事业部，进军两轮电动车市场，军工领域因巴黎航展迎来新催化。
周六闪现胡志明，见了好几拨人，超年轻超激情，90的mcn公司老板，93年的律所合伙人，95年的证券公司分部总经理，中国来交流业务的小伙伴普遍大他们很多，越南本地人自己也对中国经验越来越感兴趣，觉得在越南市场很多中国故事都可以重新做一遍，就是那种劲，身上那种强烈的赚钱渴望和对市场快速反馈的敏锐，让人很不一样。
这次比较重要的一站是我们去当地港口实地考察，4月政策冲击之后，越南港口抢运爆发，业务量普涨20%，来考察交流的企业继续增加，本地大佬狂搞基础设施投资，业务加码的决心比以前更强了。而且他们对于与美达成超预期和解的信心非常大，笃信懂王是个利益搅屎棍，很多事情会半途而废，就是为了捞一把眼前的钱。
而且他们还分享了一些秘闻，懂王家庭在越南加大了项目投资，在本地找了一些合作伙伴，拿地、开酒店，他们家的人来越南比我们预期的要频繁，而且是真实在干实地投资。
与越南朋友见面的时候，我还重点问了一个头寸，黄金怎么看？？
答案有些超预期——买，要大买，在越南是好生意。
他们还问我有没有从中国出口黄金的路子，越南在去年放开了进口资质的审批，现在有四五家可以做黄金进口，这个业务非常抢钱。
他们反馈了一个非常有趣的信息：越南市场黄金与伦敦金的价差贼大，跟咱们现在场内qdii产品溢价一样的现象，这让我特别意外，我一直以为黄金这种价格透明的硬通货，体量又超级大，不是小品种，怎么会有这么大的价差？
他们告诉我，在越南主流交易柜台，黄金首次冲击3500美元时，当地价格比伦敦金高出约500美元，接近15%的溢价。现在回落了，但是还有10%，如果体量小，或者体量大，溢价会变得更高，溢价呈现了微笑曲线，就是普通百姓和超级巨富，都在积极给出溢价。
越南老哥说，没人能说清越南本地民间究竟持有多少黄金现货，由于越南海岸线超长，每天都有大量的小舢板偷偷运黄金，不合理渠道流入的体量根本追溯不了。
作为筷子文化圈最南角，越南民间对黄金的认可度超级高，咱们老祖宗的这套避世逻辑他们很懂，在经济遭遇挑战或者本地动荡（如张美兰事件）后，许多人选择用黄金作为储存手段。
这导致越南市场，尤其是民间市场，黄金的真实溢价更高。
投资者习惯性的认为，黄金是对本币最佳的对冲，即便对货币方向有非常悲观的预期，比如当年的日本黄金市场，与伦敦金的差异也没有现在这么夸张。越南本地大流通交易市场的黄金价格，存在如此高的溢价，完全超出了我的预期。
此外，越南金融机构之间的转账费率也高得惊人，最高可达百分之3。我询问了当地的证券两融利率，对方表示起步就是13%。过去曾大量存在1:10的杠杆，现在逐渐降到了1:1，伞型信托的那套模式在越南依然非常流行，相当普遍。
在越南本地做券商的小伙伴还跟我反馈了一个信息，有一批中国投资者在进军越南，而且有一些中国投资者在越南已经做得很成功了，从小资金起步，投资回报做到了几千万，干的就是资金优势影响价格那一套。。。
中国的涨停板战法，在越南已经成功出海了。。。
1.本周两个投顾组合的整体感受都不错，市场波动放大的时候，基本没怎么回撤，红利、香港、海外、指数、黄金、油都挺好，专门发车的军工和钢铁一般，在最近的头寸里算是弱的，但是重点发的黄金已经走出了非常好的趋势，后续继续高看一线。
安信医药落袋止盈，跟我们对创新药的观点相一致，及时跑路，储备现金同时增配低波资产。
2.美国媒体当地时间14日报道称，美国政府官员及以色列官员表示，以色列对伊朗的行动将在美国的默许下持续数周。此外，据两名以色列官员消息，以方要求美方加入与伊朗的冲突，以消灭伊朗核设施。一名美国官员14日证实此事，并表示美国政府目前没有考虑加入冲突。
当地时间15日上午，伊朗外长阿拉格齐举行本轮伊以冲突以来首场记者会，强调伊朗在过去几天中对以色列的反应是出于“自卫”的需要，并且符合国际法的规定。阿拉格齐在记者会上表示，在实施报复行动的第一天，伊朗方面只针对以色列的军事设施发动了袭击，第二天才开始针对包括海法炼油厂在内的经济设施发动袭击。“美国是以色列的帮凶，须承担责任”，感觉整体表达很克制。
我身边的投资者普遍预期黄金因为这次事件涨100-150美元，同时油价去到80美元上方，关键变量是霍尔木兹海峡，如果伊朗有能力进行事实性封锁，那么黄金和油会走一波较强的上升行情。
3.传音据悉已成立出行事业部，进军两轮电动车市场，渠道复用的故事要来了，财联社6月15日电，从知情人士处获悉，传音控股已成立出行事业部，探索两轮电动车等相关业务。该人士透露，传音控股目前正在把两轮车电动迅速在非洲和另外的发展中国家铺开。针对此事，传音控股方面未予置评。不过，传音控股目前确实正在招聘多个出行业务相关岗位。
4.军工再迎催化，第55届巴黎航展将于2025年6月16日开幕，中国航空工业集团（AVIC）公布参展阵容，涵盖军机、无人机及民机三大板块。军机方面，歼-20隐身战机、歼-35A舰载机、运-20大型运输机等主力机型悉数亮相；无人机领域展示攻击-11隐身无人机、“翼龙”-2H气象观测型等；民机板块聚焦AG600M水陆两栖飞机、AC352直升机等。此次参展规模与技术含量均创历史新高。💸