A股券商板块领涨，港股因T+0和无涨跌停限制表现更佳。稀土板块因美国国防部合作大涨，反内卷主题受关注。政策支持保险资金长期投资，AI应用行动推进制造业智能化。
市场今天继续大涨，上证最高摸到了3555，收盘虽是上影线，但是多头队伍很明显扩大了，成交量也增加很多。
今天带领市场突突的核心板块是券商，A股有券商开盘就出现一字板超预期的情况。
这次券商的弹性完全在港股上，香港券商ETF一度大涨7%，国泰君安国际今天过了半个月前的高点，市场情绪非常猛。港股有T+0和没有涨跌停限制的便利确实适合交易盘，今天还有日内涨78%的券商品种，搞起来比A股效率是高多了，不过尾盘只剩下47%，波动也是真大。
这一次券商的叙事是稳定币，昨天上海有官方讨论的新闻，所以今天上海券商股表现比较好。不过这一次政策最清晰的还是香港，核心品种也是在港股那边。
A股券商如果想跑赢港股，那就得有增量资金入场才行了。今天成交额1.74万亿，相比昨天放量2200亿，应该是有场外资金入场了。流动性中枢开始上行就有机会，日内有获利抛压也不用太担心，这并不影响趋势。
结构上除了券商以外有两个方向异动了，一个是我们有的钢铁，今天涨了以后有不少人来问，看下来就是行业开始响应反内卷了，后面估计会有涨价的动作。
反内卷主题下半年肯定会持续演绎，在选择方向的时候一定要思考下游接受涨价的程度，如果对价格特别敏感，那么涨价大概率是会失败的。现在市场在不断price in预期，后面要观察现实的兑现程度。在组合车上的头寸跟车就好，到位了我们会做好止盈动作的。
另外一个新起来的方向是稀土，今天板块批量涨停。这一轮的起爆点是昨天北方稀土的业绩，昨天晚上还有Q3涨价的利好。而更重要的是，美国国防部和稀土公司MPMaterials达成了战略协议，昨晚股价暴涨50%，战略协议内容有3点。
1、以4亿美元认购MPMaterials优先股及认股权证，持股比例达15%成为其最大股东，并联合投行提供了10亿美元的融资支持。
2、协议设定钕镨氧化物最低价110美元/公斤，显著高于当前国内45万元/吨。并且有价格保障机制，若市价低于此，国防部将补足差价；若高于，国防部分享30%超额收益。
3、MPMaterials将建设第二座磁体工厂，2028年投产后年产能达1万吨，产品由国防部100%采购十年。
入股，保证最低单价，且包圆10年的产能，这个战略合作是非常全面的，也可以看出来老美是真缺稀土，愿意砸钱也是着急了，毕竟他们也得自主可控。。
这里要补充一个知识，其实全球的稀土矿是有很多的，美国本土也有不少，但难点其实是在分离环节，中国的稀土分离纯度可达99.99%以上，而欧美企业分离纯度普遍低于99.5%，其他国家就更差了。按照这次合作的披露，2028年才能投产，但工艺的经验是需要积累的，而且重构产业链并没有那么容易。
今天稀土定价的是海外销售的天花板被打开，后面能兑现多少到业绩还得边走边看，但对行业是利好这点是没啥问题的。这条线我们没有，之前看过所以今天跟大家梳理一下逻辑。
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1、深交所：创业板综合指数编制增加风险警示股票月度剔除机制。把戴帽的公司都剔除出去理论上对指数是有正贡献的，毕竟戴帽背后代表着风险。但这两年st指数实在是太强了，大伙似乎只能用小微盘来解释。。
2、中国巨石：预计2025年上半年净利润同比增71.65%-76.85%。这几天每天都有几十家的业绩预告，超市场预期的表现会比较好，这几天已经有不少走出净利润断层模式的公司，这些都值得中期持续关注。
3、财政部：引导保险资金长期稳健投资，进一步加强国有商业保险公司长周期考核。往后险企全面实施“当年+三年+五年”周期考核，考核周期拉长是有利于他们持股的，这也对市场的稳定性提供了进一步的支持。险资已经成为红利类资产非常重要的力量，他们的策略就是买入并持有，除非估值特别过分，要不然这一部分的筹码是可以不用担心抛压问题的。
4、工信部：实施“人工智能+制造”行动，支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体。AI应用在接下来一段时间肯定是大规模普及的，不过B端的AI应用其实没那么容易推进，特别是对于制造业，每一家公司都有不同的状态，整个过程中需要解决的问题比较多，干起来并不容易。💸