上海台风海啸罕见，A股剧烈震荡，超3500股下跌。医药科技回调，TMT小规模基金加仓显著。美联储降息预期升温，QDII额度增加。长江电力绿电逻辑突出，中生制药BD进展顺利，宁德时代业绩超预期。
今天上海来台风了，上午出去的时候还没有什么感觉，但等到中午回来就感觉有些吓人了，车子里感觉都是晃的。下午还说要来海啸，虽然只有30cm，但台风和海啸一起来真是少见。
在上海待得也比较久了，台风确实没有怎么经历过，大伙也是严阵以待，很多公司都提前下班，咱也是3点就回去了。上海虽然在沿海，但很少经历台风，有人说是因为普陀的观音菩萨镇着，这次大水漫灌主要问题还是出在少林寺，观音菩萨出去开会了，所以被台风偷袭了一波。。
当然被偷袭的不只有长三角，A股今天受伤也是比较严重的，今天盘中出现了比较剧烈的震荡，收盘看超过3500家下跌，深成指自7月7日以来第一次跌破了5日线，短期盘面开始出现亏钱效应。
这一轮创新的贝塔是非常猛的，科技和创新药都戳到天上去了。涨了三个月积累了比较多的获利盘，在这种状态下股价趋势比较脆弱，遇到利空可能就会有较大的震荡。
今天盘面其实已经有一些波动了，医药方向弱的直接低开震荡，强的也是冲高回落；科技方向里，光芯片披露了还不错的中报业绩，但市场觉得环比增速不及预期，收盘跌7%，这些都是值得重视的市场信号。
我们还看到了国联民生策略做的一张图，分析了不同规模的公募基金在二季度加仓的方向，这里最有意思的就是TMT和制造，TMT总体是加仓的，但越大的基金加仓幅度是越小的，0~20亿规模的基金加了3.1%的TMT，但100亿以上的基金只加仓了0.9%。
这两类群体在制造业的分歧更大，小规模基金在二季度减仓了2%的制造业，但大规模基金在二季度加仓了2.3%的制造业，这个现象还是蛮有意思。
我们的理解是小规模的基金身段比较灵活，更喜欢当下的热点，而大规模的基金调仓比较困难，所以更倾向于在基本面左侧的方向做布局，在二季度买制造业很明显是一个逆向的动作，而正是因为不是市场热点，所以才能有充分的时间来研究和投资。
高位热点的东西看着很吸引人，但实际上交易难度非常大。我们其实也是偏左侧的选手，今年钢铁和快递这两个方向就是我们在比较左侧的时候关注的，现在涨起来以后市场讨论比较多，今天也都创新高了，体验还是非常不错的。
在下半年我们比较关注的是上游的品种，反内卷方向定了以后上游品种肯定是有机会的，现在有的资金不买这个方向是因为下游需求还不太行，不过这在过去两年的下行过程中已经基本price in了。
展望到明年年底，我们大概率是能看到美联储有比较大的降息幅度，届时全球的需求可能都会向上走，但具体什么时候发生我们真不知道，先看明天凌晨鲍威尔要怎么说吧。
当降息周期加速，那全球市场肯定又会再上一个台阶。最近QDII基金都放了不少额度出来，今天B计划发车正好把我们之前的底仓资产都补了一遍，做资产的平衡对于组合的稳定性是有帮助的，保持好耐心相信都会有收获的。
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1、美国7月ADP就业人数增加10.4万人，预期增加7.5万人。美元指数最近已经明显见底回升，背后就是反映着美国的经济并没有市场预期的那么差，而经济层面最核心的数据就是就业，超预期就说明没有太大的问题。汇率的趋势是在反映全球资本流动的方向，后续引发的潜在波动要注意了，港股已经连续几天走出了疲软的态势，这个美元指数的波动是同步的。
2、长江电力：上半年净利润129.84亿元，同比增长14.22%。电力行业最近披露的业绩是还不错的，因为上半年的煤炭价格下跌的比较多。不过我们在电力行业里看的细分逻辑是绿电，从红利的角度上看，成本没有太大波动才是重要的，水电、风光和核电确实更有红利逻辑一些。
3、中国生物制药：LM-299对外授权合作顺利将收3亿美元里程碑款。中生这个药的BD在去年就已经拿到了首付款，现在再次拿到里程碑付款，说明这些药都是确实有进展的。
今年国内创新药厂商非常重要的一个逻辑就是BD出海，绝大部分是在今年拿到的首付款，要知道这只是整个交易的一小块，如果后续有进展，那么里程碑付款才是真正的大头，往后看几年创新药行业还有比较大的机会。
4、宁德时代：上半年实现归母净利润305.12亿元人民币同比增长33.02%。现在港股宁德下跌比较多，核销两个原因，一个是LG新能源和特斯拉签了一个比较大的储能单子，市场担心宁德的市场份额被抢占，而另外一个就是担心宁德今天即将公布的业绩会低于预期，而当前看下来，33%的增长还是蛮不错的。
国内的整个汽车行业确实比较卷，所以今年和明年重点是在海外上，其中欧洲是最重要的变量，今年和明年欧洲的新能源车都会有比较大幅度的增长，是否能抢下欧洲市场的份额，决定了未来两年公司的成长性。
5、上纬新材：公司股票将于2025年7月31日停牌核查。市场近期涨幅最高的股票被停牌核查对情绪是有比较大的影响的，高位票都被封住空间了。明天就是月底，换月时市场风格往往会出现一些变化，有可能8月市场交易的风格跟7月完全不一样，后续对于高位股要注意波动的风险了。💸