市场反弹初期缩量，小市值因子表现强。军工受益阅兵消息，快递因无人化成本下降涨价。黄金受就业数据影响或启动。上海补贴基础研究，科技方向政策持续升温。
市场连续调整3天以后今天开始反弹，反弹初期缩量是比较正常的，特别是上午还遇到了低开的抛压抑制。值得注意的是小市值因子明显比较强，中证2000和平均股价创新高了，这市场真是有点太强了。。
今天反抽我们关注的几个方向体验也还可以，有军工这种周末刺激大涨提升风偏的，也有快递这种走兑现的，有些小伙伴也来聊思路，这里跟大家同步一下。
首先是军工，从5月关注到现在已经3个月了，市场的逻辑从刚开始的军贸切到九三阅兵上，只要有阅兵相关的消息刺激市场就能涨一波。周末央视发了无人机和机器狼协同作战的视频就是来做预热的，市场今天也给了很好的反应。
上周五八一市场选择兑现了一次军工，今天回来后就是锚定九三了，时间周期上还有1个月，这一轮起来后一定要注意波动风险。流动性和风偏主导的行业最好是左侧跑路，等到右侧确认再走回撤会非常大。
接着是快递，这周末卖方还在继续跟市场科普这个行业的逻辑，看了一圈下来跟我们的认知没有太大的差别，反内卷是短期利润率改善的驱动力，周末广东已经明显跟进涨价，目前福建加盟商也在讨论涨价1毛，后续有全国扩散的可能。
而行业中长期的经营能力提升，核心就是无人化物流的趋势。我们在WAIC大会上看到了非常多的机器人最后都扯到了物流这个特定场景，商业逻辑是非常清晰的。
周末回家的时候看到顺丰的无人物流车在路上风驰电掣，这种无人车里面有个笼子，笼子里是临近收件地址的快递，所以被称为“笼车模式”。
过去几年快递公司的无人化趋势非常明确，之前更多是分拣、仓储环节的无人设备，因为场景更简单，比较容易有经济性。而末端配送环节的无人物流是比较复杂的，过去几年处于探索阶段，成本相对比较高，一辆无人车成本要接近百万。
最近看了几个卖方的说法，当前无人物流车成本已经降到2万元左右，经济性起来以后会快速放量，全面商业化的爆发奇点马上就要到。快递公司无人化趋势是非常明确的，后续快递公司的经营成本也会持续下行。
快递行业当前是“中等增速+低毛利”的状态，今年涨价后肯定会有经营层面的改善，至于能涨价多少还得边走边看。今天市场盘面反应是高开低走的，可能是这一轮预期有点打满的信号，涨幅上看也已经修复比较明显了，有调整也正常，这条线我们是会持续关注的，有回踩均线的机会就值得看起来。
对了，还有黄金，金价横盘了4个月后这个周末市场开始重新关注，背后的叙事就是美国的就业数据出问题了。这一次就业数据的下修给美联储带来了一些压力，7月的议息会议有2个票委已经认为要降息了，这次数据大概率会让美联储在9月重新开始降息，至于幅度的大小，还得等后续披露的经济数据。
当前到明年年底是美联储降息的时间窗口，市场会持续price in这块的预期。黄金的叙事横盘期间没有太大变化，当前又是一个值得关注的时间节点了，从这两天的波动上看或许是震荡完毕后的启动，这部分资产放在组合里还是比较舒服的。
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1、7月A股新开户数196万户，同比增长71%。开户人数同比有比较大的增长是正常的，因为去年7月份总体市场还是处于比较低迷的状态，环比角度上看增幅还不算特别大，大家是感受到了一定的热度，但还没有特别猛烈。
居民财富搬家是一个比较漫长的过程，当前跟2014年的环境并不一样，所以流速也不会像那一次那么剧烈，但是方向是比较确定的。
2、我国在艾滋病疫苗研发领域取得重要进展。今天这个新闻大家传阅是比较多的，要注意的是这只是一期临床的进展，医药的创新的过程有非常多的不确定性，距离最后上市还有很远的路要走。
3、上海：基础研究投入达到或超过1亿元/年的企业，给予补助1000万元。对于基础研究的补贴肯定是有效的，上海用一亿的门槛指向性比较明确，就是要支持大额投入的公司。
最近十五五计划的市场热度起来了，科技和新兴方向肯定是重点，各地在未来5年都会给科技方向予以政策支持，下半年市场的热度会持续升温，科技方向的机会要重视好。
4、中国船舶：拟开展异议股东收购请求权有关事宜，股票停牌。这种大型并购对有异议的股东都是设有现金选择权的，如果不同意方案可以指定价格直接卖回给公司，这背后就给出了套利机会，这种套利策略的唯一风险就是并购方案被大多数股东给否了，历史上看这种概率确实比较低。💸