搬砖小组说的“大钱”指居民资产配置转向理财。理财新思路是先求稳再求高，通过多资产配置降波动，并设置持有期。招银理财的“安盈优选”系列即为此思路，三年内规模增长1万倍。
昨天和招银理财洪总的直播给我很多启发，做了很多笔记，今天也跟大伙分享下。
首先就是洪总的一个洞察，短短几年，陆家嘴地铁站基金公司的巨幅广告的主角已经换了好几轮。
最开始是“明星基金经理”的海报，贩卖的是个人IP和辉煌的过往业绩，当时饭圈文化席卷基金行业，怼了好几个千亿规模的基金经理出来。
后来市场一熊，大家都给干出PTSD了，海报主角变成了各类指数产品，强调的是工具属性和对个人能力的“祛魅”。而现在，一种新的理念开始出现——“工业化思路造基金”。
广告词的变化，就是整个资管行业范式转移的缩影：从依赖个人能力的“作坊模式”，向追求可复制、系统化的“工业化模式”转型。
这种转型对机构来说确实是对的路子，系统性构建框架后少了点艺术，多了点科学，对于结构而言更可持续，对于客户而言也更好理解。
这场转型的背后，是一个更为宏大的背景：居民资产配置的结构性变迁，也就是我们常说的“存款搬家”。如何承接这部分资金？整个行业都在探索。
早期的“明星基金经理”模式被证伪，因为个人风格总有周期，规模大了也难做，这就是个“不可能三角”。现在指数化浪潮虽然解决了部分问题，但对于习惯了银行理财的稳健型投资者而言，指数的波动依然过大，无法直接作为替代品 。
那到底什么才是最优解？昨天直播里，洪总的思路给了我一些启发。他提到他们有个叫“安盈优选”的系列，三年里实现了1万倍的规模增长，这个增长的倍数让我感觉非常震惊，他们的解法就是资金认可的方向。我仔细琢磨了一下，总结了三个关键点，也是咱们以后可以参考的理财新思路：
一是在心态上，先求确定性的“稳”，再求收益率的“高”。出来理财的大钱，最看重的还是安全。招银理财通过“组合降波”的策略，把产品的波动性控制住了，避免我们因为害怕市场涨跌而追涨杀跌，这样才能真正“拿得住”。
二是在方法上，实现降波的方法是“配置”思路，而非“单一资产”。大资金的套路并不是全攻全守，而是追求多资产的低相关，实现资产的平稳增长。
我们的投顾组合也是类似的思路，汇智是以红利为基础，阶段性加上权益资产来增强收益，B计划则是专注海外资产，两个结合起来就是我们构建的多资产组合。
而招银理财多资产的方向会更多，比如可以通过“量化+”产品参与量化私募，“黄金+”参与到黄金，并且理财牌照是灵活的，还可以参与到非常多的海外资产。
策略多资产其实会让人有些担心，但招银理财的产品是“白盒化”的，赚了亏了都能归因清楚，让人投得明明白白。
三是在机制上，产品设置了持有期，用“时间”换“空间”。做股票或者基金大家总会换手比较高，背后的核心原因是资产波动比较大，让人体验不舒服。安盈优选由于本身就是“组合降波”策略，只要持有期足够，就会有收获。
直播中洪总提到，他们的代表性产品只要持有满360天，客户的盈利概率就超过了95%，从替代定存的思路来看待这个产品，还是蛮好的。
在这一块跟我们组合的理念也是类似的，我们希望大家通过定投的方式来参与到组合里，而不是一把梭哈。用比较长的时间思考清楚自己的资产配置，少一些情绪，多一些理性，就能获得合适稳定的回报。
这三点结合，构成了银行理财在“工业化”转型中的核心竞争力：不再是销售一个单一的产品，而是提供一个经过系统性设计的、风险收益特征明确的“解决方案”。
除了这些看得见的策略，招银理财的成功背后还有一些“隐性”的优势。在市场环境不好的时候，很多机构都退出了含权类资产的投资，招银理财是最早进入权益市场的机构，也是为数不多坚持下来的机构之一。
另外，凭借强大的渠道支持，招银理财能够在市场特别难做、产品特别难发的时候，依然能发行产品，做出对投资者更有利的逆势布局，这种坚持让它们在市场低谷时，依然能为客户提供一个满意的回报。
昨天直播后我最大的感受是，投资者的心态确实在变。大家不再简单地“二选一”，而是在“可接受的风险”和“超越存款的收益”之间寻找一个最佳平衡点。资管行业的“工业化”浪潮，加上“存款搬家”的时代趋势，正在改变我们管理财富的方式。这个趋势，值得我们每个人关注。
……
1、市场今天波动是真的大，上午整个赚钱效应还是蛮好的，但到午后风格急转直下，盘中跳水幅度非常深。到收盘各大指数都收中阴线。个股层面超过4000家下跌，赚钱亏钱相应还是蛮狠的。
市场从六月下旬开始的这一轮行情已经持续接近三个月了，中间没有特别大幅度的调整。今天创新高后出现放量下跌是需要警惕的，小级别已经明显已经出现了背离，技术上看这就是左侧信号，后续总量极有可能要转入震荡状态了。
总量进入震荡后，赚钱的难度会提升，交易容错率也会降低，这时候就要更加重视节奏以及基本面逻辑。科技是这一轮市场的主线，一般来说主线不会立刻熄火，只是市场会精巧细选逻辑去做交易，今天走出来的机器人和半导体设备还有点意思。
机器人方向最近有不少刺激，今天上午市场传言特斯拉拿到了外部的首个大订单，据说是下了一万台Optimus，消息直接带动了今天机器人产业链的大涨。
机器人毫无疑问是星辰大海，Optimus V3如果把手的难题给解决了，确实会有非常多的应用场景。市场当前往这个方向交易也没有太大的问题，不过要走基本面推动的行情，还得需要特斯拉最后确定供应商。
半导体设备今天涨起来，是市场对先进制程扩产的预期开始提升了。最近对英伟达的限制以及国产芯片的陆续亮相，背后指向的卡点就是先进制程产能。当下，国内先进制程产能是不够的，后续必然会扩产，在明年大概率会看到国内晶圆厂资本开支的上行，这指向的景气机会就是半导体设备和材料。
这条线我们关注的贝塔是半导体设备ETF（159516），今天在盘中涨幅最高的时候接近8%，弹性还是蛮大的，后续先进制程扩产的机会可以多看这块。
市场今天盘中出现了巨震，筹码松动后要关注成交额的变化，如果出现急剧缩量，那么大概率就要等到节后才会有比较好的机会了。
2、Meta发布首款内置显示屏智能眼镜。今天上午的发布会我看了，在展示功能的时候翻车了两次，确实有点掉链子。这几年大家对于智能眼镜这个产品寄予厚望，但事实上它还是在小圈子里比较流行，没有真正扩圈。这次Meta出的眼镜功能还是蛮好的，但就是不稳定，等后续几个月再来观察销量吧。
3、华为徐直军：明年Q1推出昇腾950PR芯片。今天华为开全联接大会，正式给市场披露了后续芯片推出的时间表，从明年开始昇腾每年都会有更新，敢把时间写出来是好事，说明产能供给层面确实得到了解决。
这一次产品的推出比较有意思的点是性能，虽然单卡是比不过英伟达，但华为把自己看家本领通信融入进来了。CloudMatrix 384大家感觉已经不小，明年和后年更夸张，要出8192颗和15488颗的超节点。现在大家都说国内AI发展是卡在了算力上，但我们要相信中国工程师的能力，咱是肯定不会卡在一个工程问题上的。
4、英伟达将收购50亿美元的英特尔股份,每股作价23.28美元。这个新闻看到确实有点意外，没想到英特尔最后是靠英伟达救过来了，后续这两家半导体公司肯定会大范围合作。这个强强联合对AMD和ARM的压力是比较大的，潜在的影响还要继续观察。💸