市场Today因半导体、电池等板块高拥挤度出现暴跌。投资顾问建议保持震荡心态。此外，人形机器人因家庭服务场景需求打开市场，其家用产品演示视频引发关注。
每天我们都会刷到非常多的新闻，但真正值得关注的是对未来有影响的重要新闻，今天上午起来看到Figure 03的家务演示视频，让我感觉蛮震惊的，研究了一圈，今天值得跟大伙好好聊聊。
机器人是现在大家都非常关注的产业方向，大多数人认为核心的使用场景是在工业上，比如造车领域就特别明显，已经非常多的车企都在自己的产线里融入人形机器人，所以大伙儿看人形机器人的机会还是在低成本替代人工的角度上思考的。
Figure 03的这个视频，全程都在给大家演示面向家庭的通用人形机器人，叠衣服装洗碗机搞卫生等等一系列的事情都可以做，看起来效果是非常好的。这其实给人形机器人打开了中期的市场空间，之前市场认为家庭机器人还有很远，但现在看，或许很快就要到了。
并且这个视频还解决了我的一个疑问，为什么机器人一定要人形。在工业场景确实不需要人形就可以做很多事情，但在家庭场景和服务业场景，人形就是最好的解决方案。从应用场景的角度上考虑，服务机器人的市场空间是巨大的，后续要多看非工业场景的应用机会。
四季度我们比较关注的是斯坦福李飞飞团队举办的BEHAVIOR Challenge 2025，在11月中旬将会进行隐藏集评测，题目就是完成50个完整的家庭任务，将会在12月6日左右公布结果，到那时候我们对人形机器人的能力会更加清晰一些。
扯淡完了，聊回市场，今天这个盘面确实太惨，各大指数都收中阴线，创业板和科创板都跌4.5%以上，成交额榜前50只有11的是红的，小伙伴们都有点跌懵了。。
市场最近这几个月涨了很多，有调整其实是正常的，继续涨才是超预期，只是今天跌幅确实有点猛，净值跌那么多确实有点不适应。。
不过从拥挤度指标上看，有这种波动是符合规律的，昨天跟大家聊过一下拥挤度，有人可能还不太会用，这里再仔细聊聊。
跟拥挤度指标相关的并不是风险，而是波动率，当拥挤度高的时候，价格的波动会比较大，可能暴涨也可能暴跌。比如今天暴跌的半导体、电池和消费电子，他们的拥挤度在高波区域已经很长时间了，在高波区域内，大涨大跌就是他们的特性。
当拥挤度下降时，波动率会持续降低。从风格角度上看，小盘股指数在6-7月是非常活跃的，但最近这2个月拥挤度就是见顶后横盘，价格也是保持横盘状态没有太大的波动。
从上面这张图还可以看出，最近这2个月中盘股和大盘股的拥挤度是持续上行的，当前都到了高波区域，后续拥挤度大概率也会下行，对应的就是波动率的下行。所以后续对于市场，保持震荡态度应对可能会比较合适。
另外就是我们最近比较关注的有色，今天也是跌得比较惨，从拥挤度角度上看，当前工业金属也已经进入了高波区域，其他的二级指数也还有一定的空间。从基本面预期角度看，这条线也还没走完，咱继续跟着走就行了。
每个人的风偏都不完全相同，面对拥挤度高的板块，有的人会主动加仓拥抱波动率，有的人会选择减仓应对，这其实没有错，选择适合自己的就好了。
我们大多都是在赚趋势的钱，波动的这部分没有很好的方式应对，接受就好了。当前投顾组合里最近发车的这些方向趋势还是在延续的，我们就继续持有，后续如果有卖出的话，会在投顾组合及时同步的。
最后再聊一下今天汇智乾坤的发车，这一期我们主要发车的是当前处于左侧的头寸，主要是煤炭、绿电、量化公募产品以及北证，中期我们继续是看好市场的，选拥挤度没那么高的方向持续定投就好了 。
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1、高通公司涉嫌违反反垄断法被查。最近消息层面上就是你一拳我一脚的，从时间层面上看，这一次可能会持续到月底，未来一段时间还会有各种消息出来。不过经历过4月的那一次波动后，相信大家能适应这些变化了，感觉问题不大，观察就好。
2、工信部：开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给。商业航天毫无疑问是非常重要的方向，但一个产业要发展好，还是得下游有需求。开展卫星物联网的商用试验，就是为了去支持商业航天的持续发展，这个方向必然会写入到十五五规划里，从题材角度思考，肯定是有机会的。
3、深圳市发改委主任：新凯来将带来惊喜。下周三湾芯展就开展了，上一次新凯来在上海给市场了一个比较大的惊喜，这次在深圳本地参展，相信会有更多的产品推出。市场今天已经在开始预期交易了，等下周三看看谜底到底是啥。
4、今天有一个笔记可以跟大家分享一下，电影选角色和投资选股票其实是比较类似的。电影的角色有两种，第一种是大家都排着队去找的明星，甚至还要迁就他们的档期，因为这些人是票房的保证；而绝大部分人是另外一种，需要托很多关系或者资源才能拿到上镜的机会。
股票也是类似的，一个行业风来的时候，基本面核心龙头是大家都追捧的，排着队去买入，今年AI产业链里的各个龙头就是如此；而其他很多票，苦等机会久矣，但最后大概率依然是无人问津。
市场的生态就是这样，我们很多时候需要去主动识别趋势，看清未来到底会如何演绎，才能更好做出决策。💸