搬砖小组说的“抢起”指贵金属价格大涨。白银突破50美元重要关口，触发逼仓。同时A股市场虽低开但韧性较强，融资买入额最高的电子等行业资金流出现压力，市场风偏趋于下行。
今天贵金属又爆了，黄金和白银继续创下新高，周末懂王搞事的消息影响到了整个市场，美股出现了比较大的波动，导致资金避险反手做多贵金属，最近这几天避险情绪是驱动贵金属创新高的核心逻辑。
之前市场比较关注的是黄金，最近关注比较多的其实是白银。50美元是白银的重要关口，这不只是2011年的高点，也是45年前亨特兄弟操纵白银的高点。这几天突破历史新高以后，在伦敦交易所出现了跟45年前一样的情况，空头被挤仓了！
这一次空头被逼仓最大的诱因就是可交易的现货不够用了，不知道大家还记不记得，今年上半年有一段时间市场担心懂王要给基本金属加税，全球都在把基本金属往美国运，当时伦敦的黄金和白银就拉到了美国，显式指标就是COMEX的库存一直在上行。
但最近随着白银价格持续上涨，伦敦可立即交割的“自由现货”白银就不够用了，租借利率开始持续飙升，上周伦敦白银1个月的租借利率，已经飙升到年化30%以上的水平，非常夸张，这是真没货了。
这个现象同样也体现在伦敦现货和纽约期货的价差上，当前价差已经超过3美元，创造了过去10年的历史。而这巨大的价差也给套利交易带来了空间，以前只有金条大家才会用空运来做套利，这几天银条也有这个待遇，开始坐上了从纽约到伦敦的飞机。。
白银现在已经是逼仓的逻辑，情绪主导后我们也没有目标价，跟着走就是了。不过最近有一个比较明显的迹象，贵金属价格起来以后，越来越多人开始研究贵金属的相关品种，首饰类的销量确实是在下滑，消费者一般都需要等到金价回落以后才会去买。
而收藏类的倒是不太一样，之前跟一些小伙伴推荐了金银币，当时溢价已经相比历史高点折价非常多，最近研究的人也确实是蛮多的，随着金价上涨表现也还不错。
我们之前跟大家聊黄金，都是喊大家去关注ETF，现在金价已经涨比较狠了，后续市场可能会有一些扩散的机会，如果对一些特殊产品有深度理解的，欢迎来找我们聊聊~
接着再聊下A股，好在今天开盘前懂王又TACO了，上午大家的情绪都稳定了很多，A股整体低开3%后就开始持续反弹，到收盘看各大指数虽然都还没有收红，但也有已经表现出比较强的韧性，A股果然是一个不怎么怕低开的市场。。
周末看大家讨论，不少人有一个担心，就是当前的融资状态。从去年924至今，融资余额已经增加超过了万亿，在高杠杆的状态下波动是会放大的，不少人担心今天的这个扰动可能会引发杠杆盘出现一些问题，好在今天市场算是稳住了。
我们从申万一级行业的维度拉了一下从4月9日以来融资买入的数据，融资买入最多的是电子，达到了1400亿，其次是电力设备、通信、计算机和医药，这些都是过去这半年市场的热点，市场在赚钱的方向上杠杆是历史规律。
融资余额是存量指标，杠杆资金是有资金成本的，要支撑行情就得看到持续的资金流入，我们认为比较好的流量指标是拥挤度。下面这张图是电子行业里的各个二级行业拥挤度变化，过去这几个月总体是从低位向上的，但最近明显出现了拐头向下，资金流层面确实有压力了。
当下市场的风偏确实是在下行的，虽然今天还有不错的反弹，但还是不要硬着干。过去这几个月市场也涨了非常多，后面有横盘震荡是正常的，理性看待就好。
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1、瑞银：若跌势进一步加剧，投资者料逢低买入中国股票。这次关税预期的冲击，海内外的投资者对于中国资产普遍都不悲观，海外投行的基本观点就是“Buy the Dip”，也就是趁着下跌的时候买入，背后最大的支撑就是针对懂王的TACO交易以及中国的科技进步。
在今天A股和港股修复后，中概股相信今晚也会有所修复，前期很多核心方向的个股已经回踩到了30日均线附近，如果外资确实看好，或许我们有机会看到外资的持续买盘，未来一段时间要重点关注外资的动向了。
2、海外投行纷纷上调黄金目标价。黄金现货价格这里已经正式突破了4000美元，今天海外投行都在上调黄金的目标价，最高的已经调到了5000美元，当前做多情绪比较乐观。
不过从图上看，黄金现货是很少会出现月线级别的连续加速，9月黄金价格已经上涨了12%，这个月还会继续加速上涨是很有难度的。中长期趋势没有变，但短期波动放大后，随时可能会出现震荡风险，调整好预期接受就行了。
3、今天晚上披露了批量的三季报业绩预告，其中有两个大方向的业绩是相对比较好的：一块是三季度出现了明显涨价的品种，这一块市场这一段时间都在持续交易，有色、化工有不少快速增长的公司；另一块是AI需求拉动的相关产业，其中海外链的公司由于净利率相对更高，利润的弹性更大，市场也更加青睐。
后面一段时间机构会面向明年的机会进行调仓，最近的三季报业绩预告是非常重要的线索，最近这几天，市场震荡后是很好的调仓机会，走出来的方向如果有基本面逻辑支持，要重点关注。
4、小鹏汇天斩获中东600台飞行汽车订单。飞行汽车在全球范围内是一个新物种，对于产业链和电动车是复用的，所以中国在这一块又具有领先优势。这块在国内的市场空间有点看不太清，但海外需求会比较大，特别是对于中东土豪而言，飞行汽车将会成为未来的出行方式。💸