搬砖小组说的-13%指白银现货四天暴跌13%。此次波动主因是交易层面的去杠杆与获利了结。美联储将降息、中美关系等因素驱动的黄金中期上行逻辑，也可能因此弱化。
今天黄金和白银出现了比较猛烈的下跌，黄金现货从最高的4381跌到了今天最低的4003，8%的跌幅瞬间就来了；白银现货波动更狠，从54.4跌到了47.4，4个交易日暴跌13%，这段时间真是杀完空头杀多头。。
这一次贵金属波动的主因是交易层面的去杠杆与获利了结，并不是基本面逻辑的反转。首先是交易所这个月上调了2次保证金，杠杆层面开始约束市场交易，其次是前几天巨震后让动量链条断裂，再加上白银现货这半个月的持续挤仓，都让上涨的趋势变得脆弱了起来。
而昨天欧盟官网发布了多国领导人与泽连斯基的联合声明，支持“立刻停火”，这降低了俄乌的不确定性，引发了一些资金卖出黄金，叠加上面交易层面的变动，贵金属的价格就出现了比较大的波动。
上周五的时候我们跟大家聊过这轮黄金的中期上行逻辑，4个核心驱动分别是美联储降息、美国政府停摆、中美关系的扰动以及伦敦白银现货的挤仓。现在白银价格波动下来后，挤仓交易就已经消失了，剩下三个驱动也有一些变化。
中美关系最近有高层的会谈，这几天懂王的态度总体是偏暖的，后面或许会有好消息出来，重点得看接下来在韩国的变化。
美国政府停摆已经22天了，内部矛盾依然非常激烈。但从常识角度上考虑，继续长时间的停摆也不太可能，估计很快也会开始恢复运营了。
另外由于美国政府停摆，美国劳工统计局的各项数据都是没有发布的，只是有9月的CPI数据会例外在10月24日发布，这是为了满足美国社保年度调增的要求。
这个时间节点正好在美联储10月议息会议之前，市场会根据这一数据在资产上做出反应，同样这个数据也会影响到月底的美联储议息决议，当前市场的预期是美联储将在10月降息25个bp。
综合各个因子，黄金这一轮的几个驱动可能都会弱化下来，高拥挤后产生了非常强的波动，在这种波动下交易是很容易错的。我们这回黄金头寸的成本比较低，这种波动就不去做应对了，跟着趋势走就好，后面继续观察。
另外最近还有一个感受，就是全球资产的波动率都在下降，中国资产和贵金属是最典型的，都进入到了震荡的状态。后面一段时间得分子端有积极变化才能走出来了，最近全球范围看，日本和美股科技是比较有意思的。
日本的变化是换了首相，高市早苗上来就要解决国内生活成本上升的问题，她的做法并不是要提高利率抑制活力，而是直接在生活成本上给予补贴，比较积极的货币财政主张让日经最近持续走强。
美股科技的变化大家应该比较熟悉了，AI发展是持续的驱动，OpenAI出了AI浏览器，盘中冲击了谷歌的股价，但随后也拉回来了。不少人已经体验了这个浏览器，似乎感觉比较一般，没有太多的创新。
后续比较重要的时间是月底，美股科技巨头会披露三季报业绩，这次指引比较重要了，如果能再超市场预期，那科技风格还能继续向上走。
今天还是B计划发车的日子，我们这次的定投仓位均匀配置了海外资产，在美联储降息周期中这个做法是不错的。另外货基头寸我们挪了一部分开枪了银华海外数字，在降波期继续加大一些在科技方向上的头寸。
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1、信达生物与武田制药达成合作，交易总金额最高达114亿美元。这个合作的规模是真的大，十几亿美元的首付款，并且后续可以借助武田扩展海外市场的经验来获取发达市场的收益，这对两家公司来说都是好事。不过今天股价表现是比较一般的，大幅高开后低走，最后还收跌了，这医药狗卷得比电子狗还厉害。。
2、谷歌与Anthropic正洽谈一笔“数十亿美元级”的云计算新协议。Open AI跟各大厂商都做了合作，Anthropic这一轮是明显落后的，跟谷歌谈非常可以理解，毕竟谷歌也是Anthropic的股东。
从开发者的反馈情况来看，算力支持非常影响体验，缺算力会使得模型能力下降，体验变差以后用户就会流失，Anthropic过去这段时间就犯了这个错误，现在亡羊补牢也不算晚。
3、公募基金业绩比较基准规则征求意见稿即将发布。业绩基准的变更是一个长期的影响，这会让机构的交易方式发生比较大的改变。公募总体向基准回归是一个大趋势，沪深300是绕不开的宽基指数，围绕大市值公司做波段对大多数人来说已经足够了。
4、深圳力争到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元，较此前征求意见稿目标提高5万亿。深圳的这个发展行动方案还蛮有意思，征求意见稿是在去年十一月出来的，当时市场还处于低位。最近一年过去市场上涨了不少。最大市值的腾讯已经上涨接近2万亿港元的市值， 所以这次正式方案出来有相应的目标提升也是可以理解的。
但从文件中也能看出来，深圳后续肯定要进一步通过并购和资本运作来做大做强上市公司群体，这确实给市场提供了一个非常强的信号。并购这一暗线还需要持续关注，外延式增长是当下环境里很多公司都会选择的方向。💸