搬砖小组先用2007年和2015年两次冲上4000点后迅速跳水的经历提醒投资者警惕关口抛压；在此基础上，搬砖小组指出当前行情的核心驱动力已从工业化、双创/国改转向科技板块，并建议对科技股进行“去弱留强”配置。为降低组合波动，他在港股、低波化工、农业、煤炭及高股息红利资产中寻找防守与收益平衡，并对高波动的微盘、有色、恒科等品种保持关注，待波动回落再加仓。
周末市场总体的情绪特别好，很多人都在期待上证指数能过4000点，盘中很多人都在等这个历史性时刻。可惜的是今天没有冲过去，盘中最高摸到了3999，收盘收在了3996，真是就差临门一脚了。
今天跟小伙伴们讨论，忽然发现市场上很多人对3000点都特别熟悉，保卫就是了，但4000点以上的市场都没有什么经验。
确实也是，上一次上证指数在4000点以上还在2015年，不少读者可能没有经历过，咱周围的小伙伴那一次都是在场的。
今天看到一位小伙伴调侃：“我的整个交易生涯，4000点以上的时间，三个月，你说4000点他要不要点仪式感？”
我们入市是比较早的06年就在场了，两次上4000点的行情都经历过。两次行情大家情绪都很好，但两次都是一上4000点日内就开始跳水，我们把那两次冲4000的行情都截图下来了，日内波动是挺明显的。
我们也用AI去帮忙找了下当时的新闻，“天价天量”是当时的共性。2007年那次全市场成交额3800亿元，2015年是1.5万亿元。今天市场还没过4000，但成交额只有2.36万亿，距离今年的天量3.2万亿还差比较多，感觉即使过了4000，也不会是当年的“天量”特性了。
2007年是中国工业化的大周期，上证指数是绝对的核心；2015年是“双创+国改”，创业板和中字头是市场的焦点。而这回，市场的核心驱动是科技，创业板和科创板是市场的先锋，上证已经不是当年的那个主角了，背后中国经济的动能也已经发生了切换。
在市场的强趋势下，主线科技肯定是要持续配置的，我们上周已经下车了A股的科技基金，目的是为了守住今年在这块的收益，但对于当前估值和波动率还比较合适的科技品种，我们依然是乐观的。
B计划中，我们重点关注海外科技的贝塔机会，这部分头寸占B计划仓位的34%，总体敞口挺大的；汇智乾坤这块的仓位在恒科，现在波动还比较低，继续持有比较合适，今天表现也还不错。
至于汇智乾坤，我们的总体思路是让组合的波动率能稳在一个比较好的位置，让持有人有一个更好的体验。现在除了科技这块的弹性品种外，我们还有微盘和有色这两个高波的品种，后面可能会带来不错的弹性收益。
另外对于行业的低波品种，我们现在主要持有了化工、农业、煤炭这一些上游行业，市场当下对这一块的关注度比较低，但这部分的下行空间已经比较有限了，就看后面什么时候会有上行的变化，这里咱耐心蹲着就好。
最后就是红利，我们在这一块的头寸还是比较大的。在牛市里红利并不那么显眼，但这部分仓位非常有利于控制净值的波动，最终让大家能有一个比较好的体验。
市场当前情绪很好，短期的动量肯定还是有的，但如果参考历史经验，上4000会有比较大的抛压，这其实也比较好理解，场内选手在接近重要关口的时候做减仓是常规操作。
不过我们认为这一轮市场中长期的行情还没有走完，有波动还是要找机会上车的。后面我们认为港股要多重视起来，一是在过去这段时间港股比较落后，估值性价比更高；二是上周五美国CPI低于预期是一个重要信号，后面美联储会进一步降息，这对于港股来说是利好。行业层面重点关注科技和医药吧，后面我们也会找机会再做调仓的动作。
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1、通富微电：第三季度净利润为4.48亿元，同比增长95.08%。整个大科技如果跟AI或自主可控有关系，三级报的业绩都还是蛮好的。最近市场明显在往这个方向做持续的调仓，这也是符合当下的基本面逻辑。
三级报的业绩对于整个科技风格来说比较重要，只有beat的市场才会持续追捧。如果这一个季度业绩依然是 miss，除非明年有非常强的预期，不然大概率会被市场调仓出局，未来一段时间，对科技方向一定要做好“去弱留强”。
2、潘功胜：将探索在特定情景下，向非银机构提供流动性的机制安排。很明显过去这一年股市的地位向上走了一截，政策对市场都是吹暖风的，市场当下没有向下的系统性风险。结构上阶段性会有过热的情况，高波资产注意好节奏问题就不大了。
3、中国9月规模以上工业企业利润同比增21.6%。在上个月底我们跟大家说过工业企业利润有4个月的低基础效应，所以最近这几个月，利润状态应该还是蛮好的（搬砖小组20250929）。对后续的利润状态，需要等各项重大变化落地以后才有比较明确的指引。
剩下这两个月，无论是外部关系还是内部政策都可能会有比较多的变化，方向都是向上的，保持积极心态应对就好。
4、南方航空：第三季度净利润为38.4亿元，同比增长20.26%。航空业过去几年亏损严重，但随着这两年的恢复，客座率已经达到了比较高的状态，基本面改善只差票价上涨，最近这两个月，明显看到了票价开始上行，这给航空公司带来了比较强的业绩确定性，这也是发内卷大逻辑下的一个细分了。
5、今天是简答工商注册8周年的日子，过去这8年一路走来很不容易，到现在咱积累了百万读者，近万基金持有人，无需多言，全是感谢。希望后续大家都能越来越好~💸