A股上证指数盘中触及4000点，市场心态积极。全球市场风向好转，外资对中国资产配置不足，中美关系改善将促进资本流动。纳指因AI驱动创新高，A股科技股反弹接近前期高点。
最近全球对中美缓解有比较强的预期，全球市场风偏都在上行。纳指由于有AI的驱动，昨晚涨近2%，继续创新高，A股这边今天盘中上证指数也摸到了4000点，市场总体的心态是比较积极的。
这一轮关系的改善最后肯定会反映到资本的流动上，虽然A股已经涨比较多了，但外资对中国资产的配置当前依然是不高的。以前市场观察外资动向的方法是通过北上资金，披露规则修改以后大家除了看海外投行的反馈外，还能比较好跟踪外资态度的就是在美上市的中国资产指数。
以前大家看外面的中国资产指数，大多看的是纳斯达克中国金龙指数，这是纳斯达克编制的指数，成分涵盖了在美国交易所上市、且与中国大陆业务高度相关的中国公司；偏科技互联网方向大家看的是KWEB，这跟踪的是中证公司编制的指数，成分是在美股或港股上市的纯互联网或平台经济公司。
最近机构圈子里对CNQQ这个产品讨论比较多，这是上个月底刚上市的ETF，我们跟这个指数也有一些渊源，今天来跟大伙儿说道说道。
CNQQ这个产品的定位是聚焦在中国的科技方向，跟KWEB最大的不同，是这个产品不只包括了互联网，还有光模块、半导体、新能源等先进的制造业，可以理解成是中国版的纳指100ETF。所以这个产品的简称在设计时，就是参考的QQQ这个跟踪纳指100指数的ETF。
另外在设计这个指数的时候，成分股权重并不是使用传统的市值加权，而是根据企业3年研发支出的占比做了调整，再进行权重的分配，所以这个指数的“含科量”比较高。
所以前十大成分股里除了港股的互联网以外，还有宁德时代、中际旭创、寒武纪、北方华创这些硬科技，这个指数确实是代表着中国科技的未来。
在美国市场挂牌的中国资产产品是比较少的，特别是这个产品跟踪的指数还是中资基金公司设计的，选股规则上会更加贴合市场。外资今年对中国科技进步有比较大的态度转变，后面如果关系有进一步好转，中国科技的核心资产他们也是会参与进来的，CNQQ这个产品是非常重要的观察窗口。
接着再聊下A股，昨天复盘过去两次上4000点，每次都是摸到以后就跳水，今天也不例外，上午还算是扛住了，但下午整体就下来了。收盘看各大指数都小跌，总体处于良性状态。
市场走到这个位置，抛压肯定是有的，特别是科技风格已经反弹接近前期高点，需要继续上行得有更强的驱动，最近纳指强势是一个比较好的带动。
接下来一周海外巨头都陆续要披露业绩了，特别是后天有三家大型公司要披露业绩，他们的云业务营收增速和资本开支指引是比较重要的，且看是要进一步上调还是会低于市场的预期。
至于宽基指数，我们认为当前市场趋势依然很好，中期继续保持积极，短期的上行动量还得等增量环境，当前用存量环境应对就好。
……
1、兆易创新：第三季度净利润为5.08亿元，同比增长61.13%。科技方向总体业绩都非常好，存储由于当前处于超级涨价周期，利润有释放符合市场预期。
这轮存储的周期大概会持续到明年年中，但最后的价格会上行到多高还不好说，真正受益的是有芯粒的公司，模组厂的业绩增速在这一轮低价库存去化完以后会有比较大的压力。
2、今天有不少人在传某券商首席炒黄金期货大赚了14亿，本人回应：这就是一个谣言。这轮黄金价格的大涨确实是史诗级的，最近跌下来的速度也非常快，沪金从上周最高的1000，到今天已经跌破900了，10%的波动瞬间就来。
黄金从长期的角度上看，依然是有配置价值的，我们中长期对于黄金的趋势并不悲观。但短期巨震后，市场必然会进入波动收敛的状态，后面一段时间，黄金大概率是进入震荡了。
不过要注意，实物资产依然是当下市场非常重要的一个逻辑。黄金避险逻辑弱化以后，市场会转向工业属性更强的品种上去。铜最近表现是比较好的，后面从金铜比的角度上也有比较大的修复空间，后面值得持续关注。
3、今天晚上，十五五规划建议出炉了，全文特别长，总共有61小条，基本上各个方向都涵盖到了，各行业的首席都能找到利好自己的内容。顶层方向定了以后就看具体政策的落实，这个月月底的重要会议是关键节点。未来一段时间是政策的密集期，政策驱动的机会要重点关注。
4、飞天茅台批价首次跌破1700元。今天很多人都在讨论茅台的批价跌破1700，距离1499只有200块钱了，目前还没有看到止跌的迹象，如果后续探到这个位置，会对茅台的估值产生比较大的压力。
当下看总体消费需求依然是比较弱的，消费风格的下跌确实是基本面驱动的，这一块现在还没有看到好转的迹象。三季报消费方向的雷可能会比较多，还是要注意一些风险的。💸