搬砖小组指出聚焦科技成长与宏观政策两大主线，人形机器人与商业航天是当前主航道投资热点；同时提及央行适度宽松货币政策、特斯拉推迟Optimus量产至2027年、摩根大通对消费政策的乐观预期，以及巴菲特致股东信的启示。
最近我们一直在跟大家聊人类主航道投资，这一方向涵盖各类未来产业的核心领域，最近我们跟踪下来看，人形机器人和商业航天都有一些重点变化，这里跟大家扯扯。
首先是人形机器人，这次大家热议的不再是特斯拉，而是小鹏。上周小鹏的人形机器人“走猫步”引起了热议，但市场没有什么反应。
小鹏昨天发了人形机器人打太极的视频，技术进展确实超预期，昨晚在美股率先大涨16%，带动了今天在港股大涨18%。还是海外资金更看得懂主航道投资，毕竟在人形机器人这条线上，特斯拉他们非常熟悉。
我们之前跟大家聊过，小鹏是国内跟特斯拉非常像的公司，其主业汽车今年发展非常迅速，10月交付量达到4.2万辆，同比增长76%，相比乘用车总盘子10月零售数据同比已经负增长，增长的势头非常猛。
更重要的是，销量的快速上行可以摊低固定成本，海外投行预计小鹏在2025Q4就能实现扭亏，财务层面后续将进入正向循环，能自身造血后新业务的发展就能更加稳健了。
大家看小鹏后续的重点机会有两个：一是飞行汽车，已经在中东获得订单了；二是人形机器人，最近是首次跟大家披露，一出来就是比较完整的状态，后面值得重点期待一下。
接着再扯扯商业航天，周日文章里简单跟大家聊了下，最近跟踪下来变化是蛮大的，其中火箭是未来比较重要的变化，今天把这块详细捋捋。
首先看海外，马斯克的SpaceX还在持续领先，猎鹰9号（近地轨道有效载荷22.8吨）和猎鹰重型火箭（63.8吨）当前在持续服役，下一个比较重要的是Starship星舰（>100吨），10月进行的第11次试飞完美返航了，下一阶段将转向更高频更复杂的任务部署，自用任务有机会在2026年展开。
美股的上市公司里，RKLB是比较重要的弹性品种，今天在盘后披露了业绩，营收同比增长48%，略超市场预期，另外毛利率达37%，创历史新高，股价上涨了7%。
RKLB的现役产品是小型轨道火箭，有效载荷大概是300kg，只能执行一些小型的任务。另外他也还没有实现火箭的可回收，相比SpaceX差得还是比较远的。
另外再看国内，市场现在比较关注的是蓝箭，他的进度相比RKLB是稍微领先一些的，现役的朱雀二号有效载荷为6吨，相比RKLB高不少。
后续比较重要的是朱雀三号的试验，10月20日朱雀三号遥一运载火箭完成了加注合练及静态点火试验，表明首飞前90%的测试工作已经完成了，预计将在11月中下旬执行首次入轨发射任务。
这次试验的重点是火箭可回收是否能够成功，这是商业航天降本的关键，如果成功那就是里程碑事件，后续商业航天的应用也会加速发展。
商业航天毫无疑问是人类主航道之一，中国肯定会迎头赶上的。这条线我们前几年一直在关注，前几年有阶段miss，明后年可能真要到放量的机会了。
……
1、央行：实施好适度宽松的货币政策，强化货币政策的执行和传导。货币政策是市场比较关注的，特别是美联储再次开启降息，市场一直在观察央行什么时候会有动作。今天中信2026年策略会在深圳开，不少小伙伴去听了，策略和宏观的观点都是中性的，动作大概率会有，但会保持适度。
另外中信2026年策略报告的标题是《角逐定价权，迈入低波市》，这两年市场波动确实比较大，后续市场进入降波周期确实是合理预期。
2、特斯拉准备扩建得州超级工厂，拟年产1000万台Optimus人形机器人。特斯拉的汽车业务后续发展并不明朗，新业务增长点确实要靠人形机器人，Optimus V3的定型一直在推迟，现在看可能要等到明年Q1才会最终确定了。
今天消息称，Optimus在得州超级工厂的量产时间表仍定于2027年启动，对人形机器人的量产时间节点要调整好预期。
3、下午我们去参加了大摩的会，给了他们对后续市场的一些预期。总体听下来是偏正面的，消费层面的支持在明年应该会有延续，年底延续的政策应该会逐步推出，后续观察看看力度吧。
4、今天巴菲特发布了谢幕信，很多人都在转发，我们就不赘述里面的原文了。里面的经验总结我们感觉是特别好的，做的笔记跟大家分享一下。
我比前半生更满意后半生。别为过去的错误自责——学一点教训，继续前进。
慎重选择你的榜样，然后效仿他们。你永远⽆法做到完美，但你总能变得更好。
改变永远都不晚。
另外我还在朋友圈看到了小伙伴强调，巴菲特的三个儿子已经“72岁，70岁，67岁”了，当我们的孩子70岁的时候还能写信给大家看，那才真是有耐力。💸