搬砖小组分享了港股市场今日上市恒生生物科技期指HBI，它跟踪港股创新药贝塔品种恒生生物科技指数。期指的上市将减少ETF折溢价的极端情况，为投资者带来低吸机会。
今天港股市场有一个重要品种上市了，恒生生物科技期指HBI，这是一个跟踪恒生生物科技指数的期货品种，午后开始正式交易。我们之前也受邀作为主持人参加了活动，与一些产业人士做了交流访谈，加强了对这个品种的认知，今天来跟大家一起扯扯。
恒生生物科技指数是港股医药行业的重要指数品种，成分股是在香港上市、且符合南向通资格的30家市值最大生物科技或医药公司，并且在每次调仓日，指数规则约束单一成分股权重上限为10%，是一个比较好的港股创新药贝塔品种。
而前十大成分股都是大家比较熟悉的港股创新药公司，当前前十大权重合计已经超过了70%，确实能显著代表港股创新药的贝塔。
在活动里有两点我们感觉是值得做笔记的，这里跟大家分享一下。
一是政策的支持从零散到全链条，《全链条支持创新药发展实施方案》是一个重要转折，把整个创新药上市链条都设计了制度，后续行业的政策支持是非常清晰的，产业链上的公司预期也稳定了。
二是市场对这个行业的估值有望从简单的PEG或管线数，向“风险调整后的 DCF”迁移。以前大家看创新药大多都是没有现金流的，只能通过管线来进行估值，但现在越来越多的公司有单品陆续上市，这些品种能够带来不小的现金流。
有了现金流以后，基本面选手就能从底层逻辑出发去看待这个行业，长期现金流预期只要是稳定的，就会持续有机会。
创新药是未来几年的重要趋势，特别是中国创新药在最近两年持续开花结果，而海外药企的专利断崖马上来临，全球资金后续会越来越关注中国创新药，恒生生物科技指数就是我们视野里非常关键的一个品种。
我们之前跟大家聊过恒生医药ETF（159892），这是国内跟踪恒生生物科技指数的ETF品种，从去年9月以来表现都是非常好的。这一次期指上市给这个品种带来了衍生品，后续从交易层面上会有一些变化。
最典型的就是折溢价的极端情况会减少非常多，当有了期货以后，就会有做期现套利的资金参与进来，只要有较大程度的价差就会被套利资金迅速抹平，ETF的走势会更加平稳。
最近这几年我们都非常关注港股资产，背后的原因有两个，一是资产属性独特，很多品种都是A股没有的，但这些品种又代表着整个中国资产的未来。
二是港股跟美元流动性有比较强的相关性，美元利率最近几年频繁变动，把握好中长期的宏观节奏，弹性状态会比较好。
这一次恒生生物科技期指的上市是关注恒生医药ETF（159892）的一个契机，前段时间指数有不小的调整，其实给市场带来了低吸的机会。随着后续两个月美联储的降息以及明年创新药的陆续推出，后面应该会有不少积极的变化。
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1、今天周五汇智乾坤照常发车，最近市场的风偏比较低，高波资产都只是波动没有趋势，位置不好买入体验比较一般，所以这周我们总体发车的方向是稳定类资产，债类和红利现金流资产为主。
红利资产我们一直是作为类固收资产来做配置的，这块接下来就是比较好的机会，这类资产只适合逆势交易，大家都关注到的时候或许又要开始波动了。
补仓了煤炭和有色，直播时候跟大家也聊了。
2、直播电商监管新规拟出台。直播电商最近这几年快速发展，行业确实出现了一些乱象，这次的监管代表着行业从野蛮发展转向精耕细作，市场份额肯定会进一步集中，对头部主播来说肯定是利好，但对后排压力就比较大了。
3、中国巨石：股东中国建材、振石集团拟增持公司股份。现在市场都在面向明年去找机会，如果管理层或大股东出现主动增持是一个显性信号，说明比较了解公司的人认为这个位置是有投资价值的。
内需方向今年总体表现比较一般，企业也在持续找出路，大趋势就是往出海方向走。传统企业的出海趋势是持续的，这可能会成为非常重要的增长点。
4、美团第三季度调整后净亏损160亿元人民币，预估亏损139.6亿元人民币。大家都知道三季度美团会有个大坑，但具体会亏多少大家其实都不太清楚，这一次算是给大家透了一个底。
根据公司的披露，四季度还会继续亏损，这次美团想缓过来得很长时间，虽然外卖大战的力度已经消退了，但未来不确定性还是比较大的。
看管理层表述，仿佛一直在畏战、惧战，打得挺狠，流血很多，切忌单吊死扛。。。💸