搬砖小组分享了今日市场出现预期中的剧烈震荡，指数冲高受阻回落，情绪退潮明显，但历史上此类波动往往为中期调仓良机；AI应用端迎来海外巨头新功能与跨界合作，国内相关板块或率先受益；上游资源中黄金、白银创新高，铜、油等商品价格低位震荡，待需求恢复或触发补涨；政策面继续利好智能制造与AI渗透，地方及两会前瞻十五五规划方向；总体而言，短期波动不改中长期结构性机会，关注AI与资源链的业绩兑现及政策催化。
市场今天日内出现了巨震，虽然这个震荡是有预期的，但真来了确实蛮不爽，短期出现了比较大的情绪退潮，上证指数冲击18连阳还是失败了。
昨天晚上一些异动股被警告是一个重要信号，每次遇到这种情况市场热度都会有波动，特别是情绪推动的方向波动会更大一些。今天小伙伴统计了一下，收盘价比最高价低10%的个股有132只，日内追高真是满满的亏钱效应。
不过从历史上看，中期增量行情遇到震荡都是调仓机会，市场筹码交换以后会再次选出方向。
中期维度我们认为值得关注的方向昨天都跟大家同步了，可以看昨天的文章再复习一下（怎么办。。），其中AI应用和上游资源是全球共振的方向，这几天有不少变化出现。
首先AI应用，海外巨头推出了好几个新场景，ChatGPT推出了新的功能Health，支持健康数据整合、个性化建议及就医辅助功能。AI能够提升某个领域的下限，医疗领域确实有非常多能被AI支持提效的环节，这块国内也已经持续在做了，最近阿福的广告非常多，算是比海外领先一步。
另外昨天谷歌传出了两个合作，一是跟沃尔玛合作在Gemini中实现购物，这是打通了AI网购的场景；二是和苹果进行合作，Gemini进入下一代Siri和Apple Intelligence。
去年海外巨头的AI能力主要应用场景是赋能自己的现金流业务以及B端的编程，今年明显开始向外拓展了，想着覆盖更多的使用场景提高变现能力。国内也必然是这个趋势，昨天中概表现比较好也是有这一预期。
我们之前跟大家分享过CNQQ，这是观察外资对中国资产情绪的风向标，昨天表现还是挺强的。外资去年并没有大幅度增持中国资产，且看在今年AI驱动的背景下，是否有一些正向的变化吧。
接着是上游资源，昨天贵金属继续向上，黄金和白银都再创新高，趋势是真强。资源重估的逻辑是没啥问题的，基本上大家都已经认同了，但有小伙伴来问一个问题，为啥有的是商品在股票的前面，有的是股票在商品的前面，这倒是值得聊一聊。
首先讲一下差别，商品期货由于有期限，价格反映的都是某个日期以前的供需状态，是偏短久期的；股票是公司所有权，反映的是未来现金流的折现，是偏长久期的。
一般商品强于股票，是短期的供需有巨大的不平衡，市场预期短期价格会有上涨，但长期会回落回来。这种情况一般出现在供给和需求有突发事件，最近典型的就是退税取消，导致电池企业抢出口，带动碳酸锂大涨。
而股票强于商品，背后是长期供给约束以及成本变化导致的趋势。比如电解铝就是典型，中国电解铝有4500万吨的产能上限，当前已经要摸到天花板了，并且成本项氧化铝又在持续降低，这就导致公司的利润持续扩张。
目前看，绝大部分都是商品强于股票的状态，历史经验也是如此的，涨价大行情都会先在商品反映，当商品价格稳定以后，市场才会开始提升股票的现金流预期。
当前黄金已经在4500附近稳住，在我们视野里观察到的信号有两个：一是以黄金计价，白银在近期得到了较大的修复，目前已经接近20年的极值了。
但剩下的绝大部分商品价格都处于历史极低值，铜和油当前的定价都非常低。一旦工业需求有恢复，就会走出补涨行情。
二是商品价格中枢稳定以后，市场会对相关股票的现金流有修复预期，特别是当价格底部探明的时候，市场会快速反映。接下来的业绩预告披露是重要驱动，这条线的业绩确定性是挺高的。
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1、工业和信息化部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》。工业互联网在过去这10年持续发展，截至目前，我国已累计建成7000余家先进级、500余家卓越级智能工厂，智能制造已经非常普及了。
在工业互联网的基础设施支持下，“AI+制造”的渗透率会快速提高，这是今明年智能制造升级的重点方向，各家公司都愿意投资做升级的，政策也会给予支持，对相关公司来说肯定是重要契机。
2、世界黄金协会(WGC)：从技术面来看，黄金当前尚未被超买。现在黄金确实涨得非常多，大家已经不能用常规的逻辑去推导能涨到哪里了，所以就连专业的协会也只能看图来估一下超买的位置在哪。
猜最高点的胜率实在是太低了，但看价格中枢是比较简单的，对应的影响我们在上面已经讨论过，静待逻辑的兑现吧。
3、伦敦金属交易所（LME）铜库存降至六个月低点。当前全球都在抢各种资源的现货库存，所以我们经常能看到交易所出现挤仓的现象，在这种状态下会出现很多异常波动，资产的波动率会较大幅度提升，如果要参与这类波动务必注意好节奏。
4、江苏：到2030年，新一代智能终端、智能体等应用普及率90%以上。在未来5年AI渗透率持续提升是非常确定的，各地方都会持续推进这个趋势。下一个政策密集期是3月的两会，届时应该会有更多的细则出台，对于十五五规划里提到的方向，我们都应该持续关注。💸