搬砖小组分享了三星等存储巨头因NAND闪存供需失衡与AI爆发式需求，将价格再度上调逾100%，暴露出卖方市场力量与库存真空；此轮超级周期使制造商利润急升，上游材料设备商随之受益，而手机、PC等终端因成本剧增被迫减配或提价，云服务与数据中心虽需求刚性却也面临成本压力；全球流动性宽松与散户狂热推高科技股估值，美联储政策走向和劳动力市场成为下一步关注焦点；在周期波动与资本开支循环中，投资者需警惕高估值与流动性变化带来的风险。
1月25号，韩国媒体报道三星电子决定将NAND闪存的供应价格上调100%以上，大超市场预期，根据见闻的报道，三星在去年年底就完成了和主要客户的供应合同谈判，并从1月开始正式实施新价格体系，这也是DRAM内存价格上调70%之后的另一个重磅调价信号。
之前坊间就有流传大厂被要求全额预付才能锁定交货，目前来看，概率很大，现在存储市场已经进入了非常典型的卖方市场，供应方掌握极致话语权。
整个2025年，存储行业是从库存泥沼中爬出来的，最大变量就是ai，因为AI驱动的需求变化，存储市场进入了史无前例的景气周期。
只有在超级周期中，才会出现这样的价格涨幅，这样的暴力调价。
过去两年存储行业亏得很惨，主流大厂这次是开张吃三年，一年要把三年的亏损补回来。产业链供给侧收缩，有周期力量，也有产业结构调整的原因，ai发展使得大厂削减传统产能转向HBM，导致普通NAND出现真空，这个真空又遭遇了挤兑。
因为过去大家关注ai，更多关注的是算力，但是现在产业里的人发现，算力卡之外，还有存储也在卡能力上限，ai如果没有足够的NAND存放数据，AI也无法完成全部的业务流程。。
但是对于存储来讲，它的客户可不是仅有ai玩家，还有传统的消费类场景，各种消费电子比如电脑、手机、相机，都在吃存储需求，现在存储100%的价格涨幅就是在不同需求方间自然调节，并最终传导给普通消费者。
咱们在之前的直播里，一直在重复讲这个观点，上半年很可能会出现毛利率较薄的手机厂、电脑厂亏损，在过程中，高端产品和低端产品都会适当调价测试需求。
科技类资本品的全面涨价，已经在进程中。。。
目前最受益的依然是中游，存储制造商进入了利润兑现期，目前依然没有减弱的态势，上半年这些公司会集中汇报高增长，毛利率也将大幅反弹，追赶英伟达，这里的巨头主要是三星、海力士、美光，以及国内的长鑫长存，长鑫和长存真是赶上了好时候。
其次受益的是上游，材料和设备，目前随着大厂的利润回升，资本开支会重新开启，对于产业链上游来说就是要追加投资了，设备商会迎来新订单。
最难受的是下游，因为现货价格瞬间翻倍，手机厂商非常难过，在手机和PC的成本里，存储占比本身就超过了10%，这波涨价直接重挫毛利率，pc和手机厂大概率要做减配或者被迫跟随涨价。但如果下游终端因为太贵卖不动，下游总利润会萎缩。咱们要关注3月份开始的手机、PC出货量数据，这个决定了本轮存储周期的长度和高度。
对于云服务和ai数据中心来说，存储刚需，但是总比例依然可控，主要玩家aws、azure、aliyun等都会跟随，目前他们的主策略仍是大搞资本开支，不会因为存储上涨而暂缓。
咱们一直和大家聊的周期、资本开支、自由现金流，这几个东西本质上都是在一起的，都是周期的表象。
因为产业有钱赚，所以想扩产，扩产就是资本开支，资本开支伤害自由现金流，开支过大会导致供应过多，价格受损，然后亏损，再减资本开支，砸产线砸产能，收缩的底部，自由现金流回升，产品带来利润，有利润又想继续扩产，周而复始。
行业周期，债务周期，资本开支周期，库存周期，流动性周期，都是这些现象在不同层级的表象。
无数的人构成企业，无数的企业构成行业，无数的行业构成经济体，在微观上的动力学会平移到宏观上，跟普通人的决策有相似之处，都是贪嗔痴慢疑。
在大周期中，普通投资者坐好车就行了，跟着走。
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1、补充一个海外流动性观察，2026年1月下旬，美股散户净流入高达129亿美元，远超过去一年67亿美元的周均水平，刷新历史纪录，散户买了85亿美元ETF。在标的选择上，资金高度集中于高波动的科技成长股。
特斯拉位居榜首，亚马逊与英伟达紧随其后。苹果是七巨头中唯一被净卖出的标的，对于成熟市场来说，当前状态意味着市场情绪的风险偏好极高。这个不是常态，投资者FOMO心理太强，同时衍生品交易也异常活跃，都进一步放大了市场波动。
海外这边，可能要关注流动性相关的信号，如果收紧，可能人类主航道相关的强估值、弱基本面公司有较大影响。
2、根据预测平台Polymarket的数据显示，截止本周六，里德尔当选美联储主席的概率已飙升至54%，远远领先于排名第二的沃什(29%)。据熟悉白宫决策的人士透露，贝莱德高管里克·里德尔在华尔街的资历以及对美联储改革持开放态度的立场，正增强了他获得这一央行最高职位的筹码。
里德尔过去在公开场合的观点包括——关注劳动力市场，担心劳动力市场的疲软，倾向稳健偏鸽派的降息路径，反对激进缩表，确保市场有充足流动性。
3、美国英伟达创始人黄仁勋再度前往中国，首站到访英伟达位于上海的新办公室。这是黄仁勋2026年首度赴华。据媒体引述多位知情人士报道，黄仁勋前往英伟达的上海新办公室，与员工见面并回答了诸多员工关注的问题，同时回顾公司2025年主要事件。消息人士称，黄仁勋此次赴华行程与2025年初基本一致，主要参加上海、北京和深圳分公司的新年晚会以及供应商答谢会。据报道，中国大陆作为英伟达最重要的市场之一，黄仁勋每年春节都会例行拜访。
有小伙伴说这次住在文华，吃的淮扬菜，据说是浦东老船厂那家，菜场买水果视频很火，他们搞友好这一套真的很有打法。。。
4、周末机缘巧合，听禅，发现了一个小众经典《十住心论》，白话翻译下——
第一住心：异生羝羊心（关心活着和舒服）
第二住心：愚童持斋心（听话做个好人）
第三住心：婴童无畏心（有人保佑我）
第四住心：唯蕴无我心（看透求解脱）
第五住心：拔业因种心（看清因果，独觉内省）
第六住心：他缘大乘心（研究心的运作）
第七住心：觉心不生心（破一切执）
第八住心：一道无为心（日常即修行）
第九住心：极无自性心（事事无碍）
第十住心：秘密庄严心（发现自己本就在系统之中）💸