在美联储维稳利率、全球财政货币双扩张背景下，贵金属与大宗商品剧烈上涨，A股高位震荡且资金向低位消费板块流动，AI与人形机器人等前沿赛道获巨额投资，搬砖小组顺势降低科技与北证仓位，继续看好上游资源与高股息资产，整体强调把握趋势、注意节奏、防范情绪高位风险。
今天贵金属的这个波动实在是太猛了，黄金突破5000整数关口以后加速上涨，盘中居然摸到了5600，并且今天除了黄金以外，其他的上游资源也在加速上涨，铜价也已经摸到了14000美元，日内暴涨7%，大宗商品的这种波动实在是夸张。
大行情来的时候是真的不讲道理，这种短期逼空的走法肯定会有不少资金出局，高波上涨和下跌都伴随着受迫交易。
趋势起来以后涨到哪里我们真的不知道，所有的顶都是右侧才能看得出来的，对于大部分人比较好的解就是跟随趋势，不试图去做短期波动的精准应对。
不过今天盘面上股票的走势跟商品确实非常不一样，A股还是博弈性太强了，今天大家都是高开后跑路，从资金层面上也可以理解：现在敢于追高的人并不多，但获利筹码是非常大的，过度乖离以后需要回归均线来释放获利抛压。
回归到基本面逻辑上看，上游资源公司的经营收益是非常清晰的，我们一直在跟大家聊4月份的财报时间节点，届时市场会对这些公司能创造多少利润有更清晰的预期。
另外原材料的涨价，对于中游制造业来说压力比较大，从当前的经济环境来看，成本的快速上涨比较难传导到下游，最近非常多公司的走弱也可以从这个角度来解释，逻辑上比较通顺。
不过今天大家讨论的更多的内容是老登全面逆袭，消费方向居然立起来了，一天就把10天的跌幅全给收了回来，食品饮料ETF（515170）这种贝塔代表一天就逆转了下跌趋势，风格的大切换让大家很不适应。
涨起来以后大家解释很多，有说是飞天涨价引发的预期变化，也有说春节动销数据可能会好于预期。从基本面逻辑上看，我们确实还没有看到明确的变化，是否能有产业层面逆转趋势还有待观察。
从市场上面去解释，其实还比较简单，就是高位的涨多了，市场想切低位。
并且消费是2025年唯一一个负收益的大类资产方向，今年年初还加速跌了一波，资金选择这个方向做仓位再平衡也可以理解。
今年的内需我们感觉还是有机会的，咱组合里也有这块的头寸。客观上看数据层面还需要耐心等，但预期企稳应该是大概率事件，特别是过去几年供给出清比较充分的行业，龙头公司可能会提前走出来。
至于市场总体的方向，我们感觉各类资产都有机会，内需方向更多的是个股阿尔法的机会，贝塔波动还是上游资源和人类主航道这两个大的方向。只是节奏上要注意好，千万别在情绪高点的时候上头，万一做错了需要非常长的时间才能修正回来。
另外再跟大家同步一下今天组合的调仓，今天我们做了两个部分的减仓，一个是高波的科技头寸，存储这条线最近的体验是挺好的，所以在春节前做一次降波的动作；另一个是北证，市场风偏起来，但这条线并没有受益，就不继续在这里面蹲了。
其他的敞口我们感觉还没有太大的问题，无论是上游资源、自由现金流还是红利都持续配置，有信号会再跟大家做同步的。
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1、英伟达、亚马逊与微软正在商讨向OpenAI投资至多600亿美元。 海外现在对于AI的投资热情也是非常高的，特别是现在最烧钱的OpenAI，虽然现在依然是处于亏损的状态，但大家都在赌他能做出来。
历史上看，如果一家公司依然还愿意烧钱，对于股东来说可能不是特别好，但对于消费者来说肯定是好事。国内未来的格局也是类似的，不那么在意短期现金流的公司，可能会有更大的市场份额。
2、布伦特原油期货涨至每桶70美元，为去年9月以来首次。黄金的价格上行对于所有的实物资产来说都是有比价效应的，原油前期一直比较弱势，最近美伊的变化给原油供给带来了一些扰动。
原油是大宗之母，如果原油动了，非常多的产品价格都会向上走，化工是影响最直接的行业，这条线依然值得持续关注。
3、美联储宣布维持基准利率不变，符合市场预期。这个月美联储降息是市场预期之内的，今年总体的流动性环境依然会比较好，全球财政货币双扩张是大环境，这会给各类资产都带来非常多的机会。
4、特斯拉将在2026年第二季度停产两款高端车型Model S和Model X，同时将生产线改造为年产100万台Optimus机器人的生产线。特斯拉的人形机器人终于要开始有量产的动作了，这个消息出来也说明V3马上就要定型。人形机器人产业链今年是1-10的机会，制造业是中国企业的强项，订单预期明朗后会有非常多的公司都走出来。💸