近期市场波动加剧，金银与AH股出现大幅下挫，个股跌停数量众多，行情极端；高波动阶段追高或杀跌均易受损，建议等待波动缓和再操作。从中长期看，美联储新主席偏向鸽派，降息预期仍在，美元流动性总体宽松，估值修复空间有限，业绩将成后续关键。AI领域竞争激烈，互联网大厂通过红包等方式抢占超级入口，未来AI助理或成重要赛道。春节假期临近，消费或迎修复窗口，但需观察实际数据。整体而言，短期需谨慎控制风险，关注降息与AI进展两大主线，把握中长期机会。
昨天说希望市场温柔些，今天来得还是有点太狠了，金银接着上周五的高波继续下挫，金价20%的波动3天就来，实在是太夸张。当然今天对大家有影响的不只是金银，AH也都崩得有点厉害，个股层面超过120家跌停，这种下跌的烈度挺久没有见到了，是真的疼。。
前段时间高波上涨的时候肯定是不适合追高的，我们也在左侧做了部分止盈降低波动，虽然没有卖在高位，但也不觉得特别可惜。这两天市场波动是起来了，并且来得很极致，虽然做了平衡，但还是感觉做得不够。。
在这种极致摆动的时期，情绪带来的操作大多都是错的，如果账户净值没有保护好，内心资本的保护就比较重要了。高波上涨的时候不适合追高，高波下跌也不适合杀跌，等市场降波以后再做动作是比较适合大部分人的解法。
对于市场中长期的变化，我们总体上依然是不悲观的。周末大家讨论美联储新主席沃什比较多，昨天我们也跟大家聊了他的背景。虽然他是历史上的鹰派，但最近的态度是明显鸽的，大概率不会一上来就缩表。中期维度会先顺着懂王降息，市场给今年美联储降息的定价依然是2次，预计在换届以后会率先落地一次。
美元全球流动性实质上依然是宽松的环境，只是没有走成大水漫灌的状态，市场这几天就是高波降波叠加预期修正。现在市场位置已经不低，在这种环境下不能只期待估值抬升了，业绩会成为后续比较重要的因子。
另外再扯扯AI入口大战，从昨天开始红包就在各个群里刷屏了，用微信传播裂变速度确实非常快。盘中传出千问也要跟进的消息，后续还有豆包在春晚的活动，2月确实是互联网大厂发力的时间点。
这一次的红包传播大家争议是比较大的，不少人被这种刷屏整烦了，我们感觉这是不同人群的感受不同。就像PDD当时推广的时候一样，很多一二线的人不在意，但这却打开了下沉市场。
过去几年，一二线城市的人大多都听过AI，各大厂的产品大概率用过，但下沉市场是比较空白的，通过红包的方式确实可以快速铺开。
另外就是AI应用变现的方式，过去几年，真正愿意付费的人群是追求生产力的人群，说直接一些就是愿意花钱给自己能力加杠杆的人，国内也有不少这类人，最近几个月都是在深度使用AI的。
但往后看，AI下一个大应用的市场可能是超级入口，最近OpenClaw大家讨论比较多，这就是超级入口的初始形态，可以自主完成各种任务。最近几天虽然出现了很多安全问题，但相信最终都能解决。
从这个角度看，就能明白为啥互联网大厂要砸钱抢入口了，如果以后80%的APP都没用了，抢到入口的AI应用就会有巨大的商业价值。AI助理是大厂必然要争夺的领域，这一战可能才刚刚开始。
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1、2026“乐购新春”活动将启，打造春节消费盛宴。今年日常消费大概率会出现见底回升的信号，但具体是什么时候还得观察。由于今年春节假期比较长，确实是一个重要的时间窗口，节前市场对消费应该会有一些预期，能否走出来还得看数据到底如何。
2、特斯拉即将推出第三代人形机器人，预计年产百万台。最近特斯拉Optimus的消息越来越多了，量产马上就要开始，前几年的需求是比较确定的，能降低成本B端就会花钱，制造业的场景非常清晰。
后续要进一步打开市场，得AI能力持续提升才能实现，这一点业界分歧挺大，现在看差距还比较大，只能持续跟踪。
3、黄仁勋：英伟达对OpenAl的千亿美元投资计划“不构成承诺”。周末大家对传言有比较多的讨论，黄仁勋是给了解释，简单来说就是会投，但投多少得再看。
AI产业的机会大家都有共识，只是过去几个月巨头的铁索连环的大家有点看不懂，大多都保持谨慎的态度。后续如果出现分歧，市场的预期估计会调低，这块的变化可能会影响到全球科技的风偏，务必重点关注。
4、SpaceX据悉正与XAI就合并事宜进行深入谈判。这两个公司是马斯克掌控的未上市公司里，估值最高的两个资产了，如果两者合并，估值大概率得破亿美元去了。
马斯克要把商业航天和AI给合并背后的逻辑值得深思，太空算力是过去两个月大家的叙事，但总感觉这公司的目标已经不是地球上的生意了，而是要往深空走，马斯克可能想用这个公司给人类画一个巨大的“饼”。 💸