搬砖小组观察到假期期间海外与香港市场整体上涨，AI资本开支继续成为焦点，其对软件及传统行业的冲击正扩散；同时，中东局势推高油价与避险资产，存储行业因供需失衡进入超级周期；在宏观与行业剧烈变动中，搬砖小组亦体悟到个人投资与心态的调整。
在老家的日子总是觉得太短，潮汐般往返，这次在家摸鱼许久，港美这边一直有看，整体感受挺好。
海外指数多数上涨，香港走的也不弱，科技资源都有看点，明天开盘，整体感觉头寸是舒服的。
假期关注度高的依然是ai资本开支和对各个业态的冲击，其中关于资本开支这边，我看到一张图，硬件、软件、研发和数据中心加起来，现在已经贡献了64%的GDP季度实际增长，在整个2025年，都发挥着非常重要的作用。
现在的投资者越来越担心大厂资本开支对于自由现金流的挤压，每次出数据的时候，数据高也跌，数据低也跌，但是总体上来看，海外巨头在这一轮不怎么受伤，真正受损的是那些垂直领域的玩家。
软件行业持续大幅调整，已经有人喊出软件大溃败，事实可能也确实如此，咱们在之前的直播里面和大家聊过，脑力现在和电力同台竞技，知识的储备积累很难有护城河，代码不值钱，经验似乎也不值钱，很多垂直领域的软件都是工具功能为主，这种东西面对ai遭遇的就是颠覆式创新，很难再有机会。
而且ai对于互联网行业、软件行业的冲击也在扩散到传统领域，比如货运代理和物流行业。
美股那边这两个行业也发生了大规模的杀估值，想想也很清晰，就是自动驾驶普及和车辆成本的降低。老外给自己的开脱理由是，将来行业竞争将从人工转向数据质量和网络深度，那些能够利用好曾经数据积累优势的企业，在新技术带动下能继续把握好行业发展机遇。
但是这种说辞的背后，都是行业要被摧枯拉朽般重塑。ai一边是推动生产力和经济增长的核心引擎，另一边是社会经济结构广泛调整的屠夫。
我们都在其中，一直在思考如何跟上时代，不下桌，我也在找答案，暂时用老家的岁月静好来麻痹自己，感觉老家的朋友同学似乎都不怎么焦虑，趁手的ai工具也不普及，说起豆包元宝，都是知道，但是不怎么用，难道真的是大城市牛马变成了ai工具的第一波用户么。。。
另外比较关注的就是资源，假期油价继续走强、金银走高。
原油方面，受需求的提振和伊朗局势升温驱动，WTI原油、布伦特原油分别大涨至66.5、71.8美元/桶。目前的主要驱动器就是伊朗了，美伊谈判陷入僵局，美方下达最后通牒。假期美国与伊朗举行第二轮谈判，共识不多，核心议题分歧较大。
懂王威胁称若无法在10-15日内达成“有意义的协议”，或将采取“进一步军事行动”，今天传出来的新闻是23-24动手，目前中东地缘风险依然牵动全球原油市场神经，咱们之前有捞一些头寸，继续等着看。
金银这边，避险买盘与“GDP走弱+PCE反弹”的对冲需求形成支撑，整体表现很硬，咱们的头寸也拿着，暂时不做调整。
最后一个我很关注的是存储，之前也一直在唠叨，SK海力士在电话会上释放强烈信号——存储行业已全面进入卖方市场。
“受AI真实需求驱动及洁净室空间受限影响，今年存储价格将持续上涨。”公司透露目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求。需求强劲叠加产能受限，我们都在超级周期的过程中。
2026年HBM产能已经售罄，标准型DRAM也极度短缺，存储产业链厂商议价权继续维持超级强势，已开启长期合约谈判以锁定未来供应。
可惜的是，国内没有什么可做的核心公司，都比较边缘，我们目前的思路是等待两存上市的消息，在上市前应该是会了结掉信澳头寸的，目前就是持续观察。
我明天回上海，错峰一天，这次回来好好的陪了父母几天，过去习惯了看到父母的白发，现在自己经常对着自己的白头发失神，在家时总像个孩子，回到社会又变回那个独自闯荡的大人，每每与老朋友聚会，能聊起的都是曾经的旧事，偶尔提提各自最新的东西，路径差别巨大，岁月静好真的无价。
又是一年，新朋友、老朋友继续一起成长和进步，借用杭州北高峰的对联——
灵境在心，还需上下求索；
顺时从事，方能左右逢源。💸