今日全球油价因供应担忧急涨，触发市场连锁反应：期货规则或调整、交易情绪紧张，A股与港股虽早盘受冲击但午后跌幅收窄，恒科未创新低且南下资金创纪录流入300多亿，显示防御与避险需求上升；煤炭、煤化工因替代逻辑受益明显，而油头化工分化；G7拟释放3—4亿桶战略储备或缓解供应焦虑；同时，AI模型调用量再创新高，智能驾驶热度不减，显示科技板块仍是资金避险与增长双重偏好。总体而言，能源供给不确定性与地缘风险主导市场波动，资金在避险与高景气制造之间寻找平衡，后续需关注油价与政策落地节奏。
今天这个油价波动实在是太夸张了，一天日内能涨30个点，真的是活久见。今天我整天看盘都非常紧张，下午看着看着居然还把后槽牙给咬碎了一点，那一刻我都懵了，终于知道什么叫做紧张到把牙给咬碎了。。
这个紧张并不只是因为看到市场暴跌了，而是想到后续很多情景假设都感觉没有见过。现在期货的大波动可能会导致后续交易所会有规则上的变化，如果真出现了扰动会非常大。
油价最近确实涨得非常猛，但是要知道油价之前已经跌了三年了，这才刚刚涨三个月，后面到底会到什么位置，对整个宏观环境会有怎么样的影响，是真的说不好。
上午看到日韩暴跌的时候，就知道今天开盘A股和港股又躲不过去了，但好在日内还算比较硬，很多指数都收回来了，在全球如此大波动的情况下，还能有这种稳定性，确实难得。
港股今天我们观察到一个细节，在今天这种冲击下，恒科居然没有创新低，这是一个有意思的信号。下午我们还看到南下资金今天买了300多亿，创了阶段性的历史新高了，或许这是一个阶段性的重要信号，后面值得重点观察。
而A股这一边，上午总体还是比较弱的，但到了下午抄底盘开始买入，到收盘看表现也还算可以。
今天盘面涨得比较猛的就是替代品种，我们参与的煤炭头寸表现非常猛，确实是受益于油价上涨，看了一下卖方的预期，可能会带动煤炭总需求2%的提升。价格层面上，海外煤价上周已经涨20%了，今天也跟着油价继续向上走。
另外我们关注的化工今天表现是分化的，油头化工表现就比较一般，市场还是担心成本上涨对其的影响，但这一部分公司大多都是有库存的，并且今年价格传导机制还算比较顺畅，问题并不大。
煤化工今天表现就非常强了，这确实是中国独有的产业，这一块逻辑上周也跟大家聊过，只是现在在情绪高点，确实不好参与。
不过今天日内情绪也出现了反转，下午的风偏有所回升，消息层面有两个值得关注，一是G7要释放战略储备的原油了，可能要释放3至4亿桶，占总体储备的1/4左右。全球原油日均消耗大概在1亿桶，这一次释放的战略储备确实能顶一阵子了。
二是有消息称可能会在今天晚上出好消息，大家预期懂王要宣布完成任务了，今天晚上如果真的出消息，确实会缓解市场对于紧张局势的情绪。
这一轮突发事件对市场的冲击确实很大，风偏下降后没有那么快会恢复，还需要时间才能稳定下来。后续市场的情绪重点关注油价就好了，这跟市场当前的风险偏好逆向，真掉头向下了，市场风偏就会有对应的回升。
这一轮市场冲击过后，肯定也会有对应利好的方向出来，有不少小伙伴在思考未来世界能源格局到底会发生什么样的变化，我们也沉淀了一些思考，中国强大的制造能力以及过去在新能源上的积累，后续可能会有非常多的正向变化，这部分的思考我们还在沉淀，过几天再来跟大家细聊～
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1、据两位消息人士透露，阿美石油正在削减两个油田的石油生产。国际油价今天就是巨大波动，不只是市场，全球各供应方都在调整对油价的预期。这里沙特阿美减产是因为储油设施没有空间了，再不减产就要浪费了。现在全球原油核心问题是运输，当前看依然是霍尔木兹海峡的堵点，且看今晚懂王要怎么说了。
2、最近几天龙虾成为了全社会都在讨论的事，港股那边的反馈是比较积极的，各大厂也都在快速跟进了。我们最近用下来，感觉Openclaw是有机会成为后续每个人的智能助理的，背后就是看哪家大厂要提供这个服务了。
逻辑上互联网大厂有最大的客群，推起来是最快的，但堵点依然是在算力上，这才是当前抢占市场份额的重要资源。
3、智能驾驶今年的热度比较高，头部的几家车厂OTA以后都有非常广泛的好评，确实是越来越有“人”开车的感觉了。今年应该就是智驾能力超越平均水平的奇点，越过去后产业会有很大变化，整个产业链也会随之爆发。
4、据OpenRouter最新数据显示，上周中国大模型的周调用量上升至4.19万亿Token，国大模型周调用量为3.63万亿Token，时隔一周，中国大模型周调用量再次超过美国。中国AI模型虽然相比美国有一定差距，但性价比是真高，在大多场景下都已经可以胜任了，特别是i养龙虾的过程中，中国大模型的性价比优势再次凸显。
这部分对应的机会就是token出海，这个叙事长期看是比较顺的，但短期很难落地到营收上，因为现在的堵点是在算力上，参与这部分机会得注意好情绪节奏。💸