搬砖小组以“AI GEO投毒”事件提醒大模型输出需谨慎，指出市场在对冲伊朗局势与等待英伟达GTC大会增量信息之间震荡上行，科技股尤其是港股受AI与宏观流动性双重驱动表现较强，同时氢能、内存紧缺等政策与产业热点为市场提供结构性机会。
昨天的“315”晚会大家讨论得比较多，其中AI的GEO投毒会上晚会确实没想到。节目组的案例非常真实，虚构了一款根本不存在的智能手环“Apollo-9”，把虚假卖点和用户评价导入GEO优化系统后，就会自动生成并投放一批软文，两个小时后AI就开始引用这些软文的内容进行回答了。。
过去一年大家都在持续使用AI，非常多的人有事都会先问一下豆包和千问，这背后是人和信息的交互方式发生了根本的转变。此前，大家在搜索一个信息时，都是自己输入关键词，从搜索结果里找到自己想要的内容。这个过程中，大家是知道要自己去找里面靠谱答案的。
而在AI时代，整个信息流的状态就很不一样了，信息的搜索和筛选是AI去做的，大家常用的AI大模型在搜索内容的时候，都是找到外部资料以后直接引用，它们本身是不太会做审核的。并且搜索的结果变成了一段专家总结式的自然语言答案，这套组合下来太容易让人产生信任了。
过去这两年我的感受也非常深，AI生成的内容从文字开始，接着是图片，再到现在的视频。找信息的方式也开始切换到了用AI，很多时候就直接相信了AI给的答案。
这一次官方把GEO投毒的事儿摆上台面，确实是给大家提了个醒。AI虽然能进一步提效，但真正可靠的数据才是更为重要的。后续大家可能都要做自己的知识库，特别是在AI出现之前的知识和信息，已经是非常贵的内容了。
我们之前跟大家聊过，AI会让我们陷入自身的信息茧房，除了要跳出这个茧房以外，AI讲的内容肯定是不能尽信的，应该把AI推荐的内容当成线索，而不是绝对的答案，特别是在医疗、金融这些高风险场景下，审慎面对AI给出的答案是更加合适的。
另外是最近大家讨论比较多的agent智能体，各种龙虾就是典型代表。现在很多人用龙虾的时候，都是在网上找到感觉很不错的skills就装上了，但这背后也会带来非常大的风险，skill投毒现在还是蛮恶劣的，这一块得注意好，一不小心可能就会泄露自己的重要信息。
接着再聊一下市场，最近我们比较关注的是全球的风险偏好和流动性的状态，周末的变化大家其实是有一定担心的，以为今天又会比较惨了。但收盘看今天市场还算硬，特别是对全球宏观比较敏感的香港市场，今天走得还是非常强的。
伊朗的局势最近是没有实质变化的，今天还有消息称霍尔木兹海峡14日没有一艘船通航，但这个消息并没有影响全球的风险偏好，这正好说明市场已经price in伊朗局势对于全球宏观的影响，这次的冲击或许有告一段落的可能了。
很多人会有疑问，为什么零通航市场反而涨了，从未来角度去思考其实很好理解，现在就是最差的情况了，后续只会好转，市场预期自然也就还是朝着正向变化，风偏回升也可以理解。
分母影响降低以后，市场肯定会回到产业端去做定价，现在变化比较大的依然还是AI，明天英伟达就要开GTC大会，增量信息非常多，市场今天也给出了提前的定价。
科技这边我们在A股没有太多头寸，但港股这一边还是比较重的，今天表现还挺好。这里是不是就直接走出来了，我们还看不太清，继续等三月底的时间节点吧。
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1、工信部：适度超前布局建设5G、智算等新型信息基础设施，打造“5G+工业互联网”升级版。中国对于基础设施的建设都是超前布局的，以前大家还不理解，这次全球电力紧缺后，大家应该对这些投入深感同意了。
在AI大力发展的背景下，超前投入信息基础设施建设是战略选择，对应也会带来机会。不过这几年一直在加大力度投入，当前的约束也是在供给上，弹性可能并不会那么大。
2、我国启动氢能综合应用试点。氢能作为主题炒作已经好多年了，当前的产业变化除了技术持续进步带来的降本以外，还有新能源供给较高，带来的潜在经济性可能。
未来几年，氢能或许会成为新能源体系中比较重要的方向，但当前距离产业大规模扩张还有不少路要走，继续当题材来看待就好。
3、三星：预计内存短缺将在2028年结束。任何工业品的紧缺最后都会缓解，就是看产能什么时候放出来了。当前内存是阶段性的紧缺，全球厂商都在扩产，并且力度都不小。不过最近市场的情绪确实非常高了，得注意好这块的节奏。
4、易观报告：2025年四季度淘宝闪购成交份额与美团基本持平。外卖大战确实给淘宝带来了非常好的效果，并且入口融合进淘宝以后，还提高了淘宝的打开率。外卖大战对恒科的冲击是告一段落了，今年重点看AI带来的变化，这块跟着走吧，后续各大厂的战略会越来越清晰的。
5、中国AI大模型调用量连续两周超越美国，神秘模型Hunter Alpha上榜。一年前大家用AI的时候，都是选择直接用最强的 AI 来解决所有的问题，最近很明显有一个倾向，大家开始对 AI 进行分层：简单的任务用普通的模型来解决，复杂的任务用最强的模型来解决。
这种变化是因为AI模型能力已经足够强了，很多便宜的模型确实已经可以解决非常多的任务，快速且便宜，没什么理由不用。从性价比角度看，中国AI大模型是有比较强的优势的，调用量超过美国也是正常现象。
而这个Hunter Alpha，市场都预期这是DS最新的模型，百万的上下文能力是挺强的，耐心等官宣吧。💸