本周中东局势出现缓和迹象，市场风险偏好回升，美股科技与生物科技领涨，黄金与股票相关性增强；高油价、能源与原材料涨价压力仍在，Grid建设与AI、脑机接口等前沿赛道持续受到资金关注，整体资产价格呈降波震荡格局。
昨天晚上，中东局势有比较大的变化，市场传懂王已经告诉幕僚，愿意结束对伊朗的军事行动，即使霍尔木兹海峡还没有完全恢复通行。并且懂王也已经公开说，可能会在两到三周内结束这场战争。
消息出来以后，全球风偏都有比较大的回升，美股昨天先打了个样，纳指反弹接近4%，幅度已经非常大了。当前全球维度弹性最大的韩国市场，今天大涨8%，科技股的弹性确实非常吓人。
科技这一边最大的消息，就是OpenAI昨天的成功融资，这一轮融了1220亿美元，最新投后估值约8520亿美元，规模创下了硅谷纪录，可见全球当前对AI的期待依然非常猛。
不过，昨天市场反应最强的是美股生物科技，XBI单日涨了7.6%，远远跑赢市场关注的几个宽基指数，从行业基本面上看，确实也是有一些变化的。
美股医药巨头未来几年面临一个非常重要的背景，就是专利断崖。非常多的专利都要到期了，届时仿制药推出后会直接进入红海竞争。所以这些美股医药巨头都要提前做工作，来维持后续创新药的持续推出。
但是创新药的研发是需要时间的，这个东西有钱也急不来。所以美股巨头都在做一件事儿，就是不断地买买买，来加速自己管线的布局。去年和前两年，它们买了非常多中国的创新药，当时创新药BD行情走了一大波。
最近这两天，美国医药巨头继续在买买买，不过这次是直接买美股的医药企业了：渤健宣布以约56亿美元收购阿佩利斯制药，给出约140%的溢价，APLS大涨135%；礼来宣布以最高78亿美元收购森泰萨制药，CNTA大涨44%。
而在前几天，默沙东和诺华也有类似的收购。很明显，医药巨头们都动起来了，有一种系统性扫货biotech的感觉。
美股医药我们是一直在投的，但由于QDII额度的约束，我们也是选了可投且值得看的标的去关注。纳指生物科技是我们比较重的头寸，这个指数是市值加权的，所以大市值公司的影响会更大一些；而昨天涨幅最大的XBI是等权的，所以中小市值biotech个股的涨幅对指数的影响会更大。
另外，我们关注的黄金昨天也有异动。黄金以前和股票是竞争关系，当市场有风险的时候，就会卖股票去买黄金。
但现在黄金和股票的方向开始一致，这背后的思考我们也跟大家聊过了。当前黄金的最大竞争对手是美债，对这块的逻辑我们暂时就不赘述了，看前几天的文章就可以。（被低估的事。。）
黄金这一轮周线级别的调整，给了还不错的机会。在这个位置，我们感觉还是值得持续看的，有机会我们也会继续定投参与。
至于空间的话，如果从震荡的维度去看，前面沪金1000元的低点感觉是站稳了。高盛是现在比较乐观的黄金多头，他们依然认为今年会有两次降息。如果市场的预期能回摆到这个状态，前高还是有些希望的。未来到底会如何演绎，我们也只能保持耐心，边走边看了。
当前市场在中东这一边，确实有一些乐观预期在发酵，如果懂王确实退了，那市场的风险偏好应该会回升。不过还是得注意伊朗的态度，现在伊朗内部只有总统说想停战，但是革命卫队和议会的口风都非常硬，风险还不能算完全排除。
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1、美国官员在讨论油价达到每桶150美元的可能性，美国财政部预计油价将在一段时间内维持在100美元/桶上方。最近这几天中东局势虽然有所缓解，但是油价其实并没有下来，因为库存消耗是实实在在的，当前油运也还没有恢复，中东各国产量也还没有恢复到正常状态。
高油价环境是各国都需要直面的问题，产油国还比较好应对，但对于其他需要进行能源进口的国家来说，压力确实是比较大的，油价是今年做投资环境判断时非常重要的变量。
2、报告：2026年前三个月，中国脑机接口融资已超去年全年。当前国内的无风险利率比较低，所以大家的资金成本也相对较低。在政策支持创新的背景下，各个主航道都会有资金支持。
另外再扯扯最近跟小伙伴的讨论。今年总体的环境没有很明确的方向，各大类资产都处于降波震荡状态。所以在没有核心主线的情况下，市场可能会有不少资金去交易题材的波动机会。黑科技一直是孕育题材的方向，过了4月财报季以后，题材的机会后续也会涌现出来。
3、4月起，多家头部胎企上调轮胎价格。一季度上游资源各种涨价，二季度就要传导到中下游去了。现在已经看到不少制成品开始出现涨价的新闻，而这可能只是开始。按照经济学常识，涨价肯定会影响到销量，能顺利传导下去，并且需求还非常旺盛的品种，才值得持续观察。
4、今天晚上电网建设又有新闻出来了。我们之前跟大家说过，中国的电网建设是非常领先的，而在当前全球能源紧缺的情况下，这种领先的步伐并不会停下，而是会持续加力建设。电网设备的行业景气度没啥问题，国内和海外都是向上的，只是这个方向的估值波动比较大，高波头寸需要注意好节奏。💸