本周全球AI景气度与存储需求共振，推动1000指数等多条指数创出新高，半导体、AI算力及存储板块成为主要驱动力；国内“两存”与AMD等龙头业绩超预期，叠加霍尔木兹海峡硫磺紧缺导致镍、碳酸锂供给收紧，资源品价格继续上行；市场整体情绪高涨但波动加剧，建议已在趋势中的投资者顺势持有，尚未入场者可考虑低波资产做左侧布局，以应对可能的踏空风险。
超预期的强，1000指数新高，各大指数都收了中阳线。
虽然盘中因为ETF资金的抛压，指数有所回落，但并不改变很多指数收盘创新高的事实，而这背后最大的动力依然是AI带来的硬件催化。
假期期间海外科技的表现是非常强的，即使市场调高了预期，但最后披露的业绩依然是超预期的。大家讨论比较多的公司有两家：一是美光，二是AMD。
美光的财报在3月就已经披露了，市场很早就对其盈利超预期有所认知。假期期间最大的催化是IDC对全球存储短缺的判断做了更新，认为存储的短缺将会持续到2027年，并且2026年DRAM和NAND供给增长分别只有16%和17%，这个供给增量确实低于市场预期。
当前存储正在经历超级周期，并且AI带来的存储需求实在是太大了。随着后续AI的持续普及，AI创造的内容还需要更多的芯片来存储，从当前看需求确实不会减弱，市场反应确实是有道理的。
存储这条线，我们重点看的是国内的两存，组合里我们也配了齐老师的产品，跟着走就好了。
另外AMD的财报大家讨论非常多，一季度营收102亿美元，同比增长36%。更关键的是，数据中心收入58亿美元，同比增长57%，已经成为公司营收最大的业务；并且公司给出二季度的营收指引是109亿美元-115亿美元，中值同比增长46%。
在电话会议里，CEO提到了一个非常重要的数值，预计服务器CPU未来几年将以35%的增速持续增长，到2030年超过1200亿美元。在半年前，公司给的这个数值只有18%，出现了明显上修。
而这背后最大的变化就是Agent经济的崛起。以前大家会认为GPU才是主角，CPU只是配套的，但现在Agent普及以后，多任务调度、数据搬运、GPU编排等工作都还需要CPU来执行。在Agent之前，市场预期GPU和CPU的比例是8:1的关系，但最近Agent需求大增以后，大家发现在某些场景，CPU和GPU的关系似乎又要回到1:1了。
在这一系列事件的驱动下，今天A股半导体产业链也出现暴涨，这轮半导体景气周期是全球共振的，映射逻辑又给市场带来了很大的变化。
另外再聊一下资源这一边吧，最近大金属这边没有怎么动，催化确实不是特别强，但我们关注的两个品种都持续做出来了，一个是镍，一个是碳酸锂。
镍的逻辑是比较清晰的，霍尔木兹海峡封锁导致硫磺紧缺，而硫酸是生产镍的重要原材料，原材料不足会约束产能，所以导致短期的供给紧缺；碳酸锂供给层面是非常紧的，而需求非常旺盛，无论是动力电池还是储能电池的需求都有明显增长，所以价格也在持续向上走。
今天周三，我们发车补了两个品种，一个是黄金，另外一个是微盘，这两个都是受益于流动性的品种，但当前情绪并不高，这个位置持续定投没有太大的问题。
现在这个市场涨成这个样子，不少小伙伴都有一种踏空感，不知道应该怎么应对才好。
其实在趋势中的品种错过了启动第一枪，后面就不太好追了，很多买入都是被动的，所以我们经常会对看好的逻辑选择左侧主动定投，什么时候涨我们真的不知道，但逻辑演绎出来的时候，能确保自己在车上。
现在科技的波动非常高，有头寸的跟着趋势走就行了，核心是看图。而没有头寸的，这个位置很不舒服，去选择一些低波的品种做下一步的思考可能会更加合适。毕竟在情绪上头的时候做决策追涨，是很难把钱给带走的。
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1、全球AI电源出货激增，导致MCU芯片供不应求。现在各类芯片的供不应求，都是供需两方面共同导致的：供给端，只要产能能蹭上AI，都会把产线调到AI相关产品上，让利润最大化；而需求这边，由于AI带来的各类需求拉动实在太大，所以绝大部分产品也都有需求提升。
制造业的产品紧缺最终都是可以缓解的，只是需要给产业反应的时间。目前看，各方都在持续提高产能，对应设备的机会也相对确定。
2、今天又有一个大模型厂商成功融资了20亿美元，估值到了200亿美元。现在无论是一级市场还是二级市场，抑或是产业，对AI都有非常强的投资意愿。在这个过程中肯定会产生一些泡沫，但更重要的是找到那些大家都绕不开的公司，只要稀缺，市场就会给溢价。
3、报道称白宫认为与伊朗接近达成停战谅解备忘录。今天下午新闻出来以后，各类资产都有反应，真金白银的反应大概率就是真的。如果确认停战，前期受损的品种都会有反弹的契机，市场的结构状态可能也会更加均衡一些。
4、今天有人说了一个事儿，说SK海力士明年员工的人均奖金可能会超过600万人民币，我们看到后真的吓了一跳，去核实了一下，感觉这个数字应该是被夸大了，实际应该是300万人民币左右的量级，也是相当夸张的。
这是因为SK海力士有一个制度，把利润的10%作为奖金池给员工发奖金。今年由于AI和存储芯片行业非常景气，所以公司创造了巨额利润，也给这个奖金池带来了巨大的增长，这大概就是与公司共成长的最佳诠释了。💸