美光获客户220亿美元内存芯片锁定订单致存储价格持续上涨，苹果宣布产品涨价后股价暴跌6%（市值蒸发2500亿美元），引发全球科技股震荡（创业板跌4%、全市场超4600家公司下跌），同时生猪企业将产能调减时限提前至9月应对40个月猪周期（4月最低价8.8元/公斤）。
昨天晚上美光涨幅非常大，逻辑我们昨天已经跟大家聊过，主要驱动就是公司的业绩确实超预期了。美光的大涨不仅带动了市场对存储的热情，也带动了半导体设备的大涨。
逻辑也是挺清晰的，晶圆厂有了更多利润，并且给出了足够强的需求指引，后续为了满足市场需求，必然要通过扩产来实现。虽然各大晶圆厂还没有提升资本开支的计划，但市场越来越确信这是大势所趋。
另外比较重要的是，昨天美光在业绩会上披露，客户已经承诺220亿美元来锁定内存芯片供应。如果是针对美光已有的产能，其实是不太需要这样的资金承诺的，这个资金承诺其实就是客户在说：这钱你拿去买设备扩产吧，做出来的我都要了。
半导体设备厂商也在做更多的技术迭代，昨天应用材料发布了一整套面向DRAM和AI先进封装的新系统，包括DRAM外延设备、先进封装CMP/ECD/PECVD，以及eBeam量测和缺陷分析设备，覆盖了存储的前道、后道和量测三个产品线。
这次比较重要的是，应用材料把自己的定位改变了。以前大家都以为应用材料是一家平台型的半导体设备公司，各个产品线都有涉及，但这一次公司把自己明确讲成了解决memory wall的供应商，自己原有的能力被AI时代重新定价，这个叙事比之前半导体设备的叙事更加性感了。
不过应用材料推出存储方向全栈的解决方案并不是新消息，在3月的时候，应用材料就官宣与美光和SK海力士合作，研发下一代的存储产品。这次产品线的推出，是应用材料给了市场一个在AI/HBM方向上的完整解法。
这也是未来国产半导体设备公司的方向，现在大多半导体设备公司都各有所长，局部领域做得很好，但整条产线上的所有设备是要做好配合的。半导体设备公司肯定会做大做强，后续并购事件相信也会继续发生。
存储价格持续上涨也不是完全的利好，昨天苹果终于也扛不住了，官宣涨价，除了iPhone以外，其他产品线都调整了价格，而涨价的比例就是跟着内存和硬盘的容量走的，存储容量越多，涨幅越大。
涨价肯定会影响到销量，特别是当前全球碳基的需求都不强，后续必然会看到压力。昨天市场对苹果的股价也是用脚投票，一天跌了6%，2500亿美元的市值没了。
再过来看亚太市场，今天日韩的表现是比较弱的，存储厂商都跌了不少。看了一圈，没有什么特别大的消息，有人解释说是因为苹果涨价了，以至于消费电子的需求下行，所以导致存储暴跌。我们感觉这个说法不太靠谱，毕竟这一轮存储上涨，AI带来的需求才是主要矛盾。
回头看韩国指数已经震荡5天了，赚钱效应确实是有所消退的。之所以轻易就有日内的大波动，除了涨幅大以外，还有杠杆资金的影响。涨太多了有震荡也可以理解，这一波预期抬升确实比较猛了，踩踩均线也算是比较良性的。
全球AI方向要继续向上，重点还是得看到大模型的天花板能继续抬升，但现在美国政府已经开始限制最强模型的普及，不只是Anthropic的fable 5，OpenAI的ChatGPT-5.6可能也要分客户提供服务，这确实不是什么好事。当最强的智能只能给小部分人用，产业的增速就被摁住了。
全球的科技方向确实是有下行压力的，A股当然也躲不掉，海外链首先受到了打击，从创业板跌了4%，全市场超过4600家公司下跌，还真挺疼的。。
这轮科技行情确实挺大的，有震荡也合理。但是考虑到中报的业绩，最确定的依然是科技方向，不过相信未来一段时间市场的风格应该不会那么撕裂，过去这两周确实太极致。。
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1、《人工智能智能体互联》系列7项国家标准发布，支撑智能经济高质量发展。现在大家大多在手搓智能体时，还是用自己的想法在做。而现在约束标准其实比较重要，后续普及推广会更加方便。
当前的基座模型能力已经非常强了，智能体经济毫无疑问有非常大的空间，现在大多数人用的还比较少，但未来一个季度各个大厂都会推出智能体服务，AI应用确实是在持续爆发。
2、第三批国补625亿元资金已下达。今年国补是按照季度发放的，所以每个季度末就会有下个季度的资金安排。当前确实有一定的压力，不少人已经开始预期后续会有加码的动作了，时间节点我们还是等7月底的重要会议通稿，届时会看得更加清晰一些。
3、生猪企业新设产能调减目标，时限提前至9月。这轮猪周期下行的持续时间确实太长了，持续了40个月，在4月最低的时候，价格跌到了8.8元每公斤。最近这两个月虽然有一点点反弹，但依然处于行业的成本线以下。
这轮出周期跟以往并不相同，规模厂的市占率已经达到了60%，以前只要亏钱，农户就扛不住，但这一轮大家都还有点资本扛，想熬死别人，结果谁都没熬死。当前官方已经持续下调产能目标，约束了产能上限后行业会逐步转为良性状态。至于周期是否还能出现以前那样的大行情，我感觉比较难，毕竟人又不可能多吃一些猪肉。。💸