搬砖小组近日聚焦三大主线：能源端，山西煤矿因环保检查复产不及预期，叠加厄尔尼诺提前高温，推动煤炭价格与电力需求双升；科技端，AI Agent进展放缓引发市场对估值的担忧，但长期生产力提升逻辑未变；宏观与地产，国内局部城市二手房网签走强，欧洲新能源车销量大增，而SpaceX启动IPO路演，显示海外科技与地产板块均现活跃。整体来看，搬砖小组认为短期风格或继续在内需与出口之间轮动，建议关注高股息能源、AI硬件及出海车企等确定性机会。
厄尔尼诺的逻辑我们最近比较关注，这条线我们核心关注的是煤炭、化工、电力和农业，其中煤炭今天表现非常强。驱动的原因昨天在新闻区也跟大家聊了，主要是山西复产低于预期。
这一次山西全覆盖检查时间相对比较长，吕梁市的时间是从6月到12月底，必要时还会进一步延长。在这种高压环境下，为了利润冒险生产的意愿被压制了，保持合规生产应该是大部分企业的选择，所以整个山西的产量恢复应该会比较慢。
今天盘面非山西的煤炭股表现比较强，它们除了在价格层面受益以外，还需要增产来满足市场的需求，量价双重驱动的逻辑相对比较顺。
煤炭供给层面的逻辑比较清晰了，需求层面重点就是看厄尔尼诺带来的变化。今年天热得确实比较早，煤炭和电力的需求有比较大的增长，未来两个月如果厄尔尼诺进一步发酵，会进一步拉动需求。最近我们已经跟大家聊过非常多次厄尔尼诺了，后面如果有比较大的变化，再跟大家做同步。
接着再聊一下科技，昨天美股科技的几个巨头都出现了巨震，很明显遭到了抛压，并且韩国也已经开始处理杠杆资金加剧市场波动的情况，从全球范围来看，科技的风偏似乎有下降的迹象了。
从大的逻辑上看，科技肯定还没有结束，AI提升生产力的过程还在持续。当前AI产业最重要的趋势就是Agent智能体，OpenAI把Codex的功能放到了ChatGPT里，很明显是要提升自己在Agent市场的占有率。
市场上半年对于AI硬件有非常强的预期，背后的重要驱动是需求的非线性增长，这是今年Agent能力持续提升带来的巨大变化。但最近一个月，我们周围用AI比较多的小伙伴，日均token使用量已经摸到了一个比较高的位置，增速很明显已经降下来了，这或许是token消耗非线性增长放缓的一个迹象。
当前市场对于科技的预期是非常高的，乖离过大肯定也会有修正。科技大趋势应该还没有结束，我们后面依然会找上车科技贝塔的机会。
另外今天几个小伙伴都在讨论某CEO在高校的激烈发言，在台上大喊AI的机会，并且说比较好的参与方式就是炒科技的股票，但在座的各位似乎没有太大的反应，于是这位CEO恼羞成怒，开始喷人了。。
对于这件事，我们有两个想法跟大家聊一聊。
一是AI的机会重点要看技术进步带来的生产力发展，后续的生产关系和整个经济状态都会重构，但炒股票肯定不是最终答案。
当前在代码、金融等局部行业，AI已经充分展现了技术的价值，但还有非常多的领域没有完全融入AI，应用层蕴含着非常多的机会，后续都会陆续体现出来。
二是当前产业和学生的观点其实是不一样的，产业看到的是变革、重构、生产率的提升，而学生其实更多的是迷茫，不少人并不知道自己应该做什么，不少人甚至还会有对AI敌视的想法。
这种情况在美国其实比较严重，前段时间不少科技大佬去参加了各个高校的毕业典礼，讲的都是AI带来的机会，但台下大多嘘声一片，跟前几年大佬们的演讲状态很不一样。
记得在几年前马斯克接受了一个采访，其中有一个问题是，在AI时代想给孩子们什么样的职业建议。他想了蛮久，给了一个答案：遵循自己的内心，去做自己认为很有趣或很充实的事情，尽可能做对社会和他人有益的事情。
我们所有人都在经历这个巨变的时代，未来会怎么样我们也想不明白，但回归到自己的内心，做自己想做的事，应该是一个不会错的选择。
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1、OpenAI首席财务官谈公司AI设备：今年年底前将正式发布，使用体验“自然且讨喜”。今年肯定会有新形态的AI终端出来。现在大家寄予厚望的是眼镜，但我们相信还会有其他设备出现。如果只是一个套壳设备，就没有太大的意义了。AI终端的目的，是让大家能获得比直接使用手机更好的体验，能实现这个状态才有机会打开市场。
2、SpaceX已启动IPO路演，拟向公众发行555,555,555股A类普通股。SpaceX的路演按照时间表持续进行，9个5的发行股数确实挺有意思，也很不一般。按照当前进度看，下周可能就会正式登陆市场。6月中下旬美股被动资金可能会有比较大规模的调仓，这是这个月后续需要注意的资金面变化。
3、上海5月二手房网签量创近六年新高。最近有不少卖方都在谈内需的机会，确实地产数据有所恢复，但这也只是在局部城市，数据大面积企稳回升还没有看到。后续如果风格要大切换，还是得想清楚新增消费群体到底是谁，他们到底愿意在哪些方向上花钱？想明白这些，才能抓住消费反转的alpha机会。
4、欧洲九国5月新能源车销量同比增长33%。欧洲这几年被能源成本波动搞得
确实很难受，叠加欧洲自身持续对新能源车进行补贴，所以新能源车销量同比增长较快是比较合理的。中国车企在新能源车领域有非常强的优势，国内今年确实是太卷了，向外走是各家企业都在做的事，出口的利润率确实会更高一些。
市场当前有不少人在讨论风格切换，出口逻辑我们感觉是值得持续看的，这是当前宏观环境下的必然选择，能走出去拿到市场份额的公司很值得持续跟踪。💸