深入探讨了AI对教育体系的结构性影响，指出随着大模型在奥数、语言翻译等领域的突破（如IMO满分表现、GPT-Live口语训练），传统以考试为导向的教育模式正面临挑战——解决问题的能力逐渐普及，而提出问题的能力和好奇心培养将成未来核心；美股因全民利益绑定表现强势，A股波动反映机制差异；商品（尤其铜/金）、创新药业绩亮眼，存储行业供不应求，但警示AI时代需同步加强安全治理而非仅提升生产力。
昨天我们跟大家聊了一下教育的话题，也有很多小伙伴来跟我们讨论，大家都比较关注教育本身的意义。孩子接受教育的时间确实太长了，大家大多都会分阶段来制定目标，所以在这个过程中，各种考试成绩其实就成了大家的阶段目标，大家都在努力朝着分数卷。
像上海这边，非常多人都在给小朋友学英语、搞奥数。但我们现在能看到的是，奥数正在被大模型持续攻破，小红书的大模型在今年的IMO中拿到42分满分，达到了金牌水平。至少在高度结构化的数学证明题上，AI已经开始进入人类顶尖选手的水平。
上个月，陶哲轩在ICM做了一场演讲，他把当下和1900—1930年前后的数学基础危机放在一起讨论。他真正关心的其实不只是AI能不能解题，而是当证明越来越多、越来越便宜以后，数学共同体应该怎么判断哪些结果值得理解、传播和沉淀。
语言这就更有体会了，正在被AI快速攻破。对于主流语种和日常文本来说，文字翻译已经可以做得非常快、非常便宜，而且大多数时候都足够好用。现在大家困扰的，以及AI还没有完全解决的，可能主要还是复杂语境下的听和说。
那现在我们已经看到了语音模型的迭代，上个月OpenAI推出的GPT-Live是端到端训练的，已经具备了很强的语言对话能力，很多人都拿它来练口语，效果挺好的。
接下来在AI终端普及以后，大家可能只需要付出比较低的成本，就能获得质量不错的实时翻译效果。同声传译以前只有大佬可以用，在可见的未来，人人都能拥有了。
我们看待教育，经常是看中短期目标，但站在更长期的角度，一些过去很稀缺的工具能力，正在被AI快速降低成本。当然这并不代表英语和数学不用学了，而是学习这些东西的目的可能要发生变化。
用考试作为教育的筛选机制，短期内当然很难改变，但它与一个人未来真实能力之间的对应关系，可能会越来越弱。我们相信这个筛选机制肯定会改变，但具体会往哪个方向变，我们现在还看不太清。
其实越常用AI的人，越能看到这样的未来。我们之前看到一个MIT的博主，他的两个小孩直接退学不读书了，就在家里生活、学习。每天保持两个小时的户外时间，跟AI一起讨论、聊天、做项目。这种应对方式肯定比较极端，绝大部分人是做不到的。
今天还看到海外网友的一个说法：当年爱迪生把电搞得很便宜，最后只有有钱人才会点蜡烛。现在呢，大模型把智能搞得很便宜，以至于只有有思想的人才会使用自己的大脑了。现在去思考未来的教育，我们感觉还是要回到动机上。
为什么以前大家都会聚焦在成绩上？是因为从成绩到升学，再到工作和享受生活，这条路是比较通畅的。但是现在，我们已经看到这条路中间出现了断档，特别是在毕业这个阶段，压力非常大。
当然这只是阶段性的，经济周期的规律依然存在，以后肯定也会变好，但AI对教育体系带来的改变，是一种结构性的长期变化。
我们这里有一个想法，想跟大家分享。以前大家其实都是在想办法解决问题，无论是做题、考试，还是做项目，大多都是让孩子去解决问题。
AI来了以后，对于大量标准化的问题，你只要提出来，它很快就可以提供一份看起来相当完整的答案。提供答案本身，已经不再像以前那么稀缺了。既然解决问题的能力已经大幅提升，那往后稀缺的就是发现和提出问题的能力。
现在不少小孩的好奇心其实已经慢慢丢掉了，这可能并不只是因为信息太少，反而是因为信息实在太多。每天都有巨量的信息和即时刺激，但孩子很少有机会沿着自己的兴趣，把一个问题持续追下去。
孩子要有这种状态，需要一个比较强的环境和场。很多人期待在学校里会有这样的环境，但事实上很难。我们今天也去问了一位做小学老师的小伙伴，现在小学老师的工作其实很忙，并没有太多时间真正放在教研和备课上。
按照他的经验，大家能看到的那种体验比较好的公开课，老师往往需要利用闲暇时间，花接近一个月反复打磨。老师会设计各种各样的环节，让孩子有参与感和沉浸感，所以这种课堂的体验通常会比普通课堂更好，也更容易给孩子带来启发。
但现实的问题是，老师不可能为每一堂普通课都投入这么多时间。
再说回来，我们感觉还是得让孩子尽可能保持好奇心。在场感和体验感，依然是非常有意义的。内心有真实感受，就会产生动机，进而通过行动来满足需求。在这个过程中，也会逐步塑造孩子的性格。
现在AI发展确实太快，到底什么东西是有回报的，我们也还在琢磨，今天写的这些是我们最近的一些思考，跟大家一起分享一下。
另外还有一个角度，我们现在看到AI能做的事情，其实都是从成人的角度去思考的。大家也可以去问问小朋友，他们从自己的角度到底怎么看AI，或许对我们的教育思考也会有一些帮助。
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1、接下来聊一下市场吧，昨天海外表现还是蛮强的，继续是所有资产类别都在上涨，道指和标普500已经创新高，纳指也不远了。
每次美股波动的时候，市场都会有人担心出大问题，但事实上大多都是虚惊一场；而A股波动起来真的就是大波动，跌下去后蛮多人还真的想再踹一脚。
我们感觉这背后最本质的差异是利益绑定，美国是各群体的利益都绑定在美股上，而且都聚焦在大市值的龙头，所以无论是散户、机构还是懂王，都在努力呵护美股的走势。
最近这几年A股的地位明显提高，但还是没有到美股的那个状态，除了业绩体量差了点以外，还有投资者博弈的惯性，毕竟过去几十年就是这样过来。
这一轮流动性冲击确实比较猛，最近两天明显企稳了，市场也开始放量，说明之前减仓的已经开始回补仓位。后续一段时间，市场流动性会逐步恢复，总体会回到一个比较好的环境，最难的时候应该已经过去了。
2、最近商品那边表现还是比较好的，特别是有色，金银铜锡都有比较强的上行。金价的走势我们认为是反映全球宏观流动性，今天已经走出底部了，全球流动性环境是在改善的，这一个背景会给各类资产都带来机会。
另外我们比较关注的是铜，这里市场又开始向美国搬铜了，大家开始担心懂王可能会宣布后续对精铜的关税。不过这个事去年已经miss过一次，当时 Comex铜暴跌，这次懂王是否会官宣还得再观察，时间节点就在8月了。
3、今天看到一个新闻，有一个程序员删库跑路了，开发圈内的梗成为了现实。现在AI 能力确实非常强了，但大家的生产力都往上提升了，但管理大多都还是草台班子的感觉。
这里真的给大家提个醒，AI 确实带来生产力的变化，但同时其他方面也得跟上，特别是安全和治理，要是没处理好，可能会有比较大的麻烦。
4、今天晚上两个创新药龙头都出了业绩，非常炸裂。中国创新药的商业化已经开始体现在报表上了。医药方向最近我们已经聊了蛮多次，往后看两年，中国创新药产业链的基本面是强劲向上的，没有太大的问题，无论是创新药企还是CXO都有机会。
5、苹果考虑将中国长鑫存储纳入新的供应链，但压价失败。苹果肯定是大客户，但是在当前供不应求的卖方市场，想压价真的太难了。存储当前的景气度是没问题的，但进一步抬价格比较难，价格能稳定在这是比较合理的预期。💸