苹果宣布由资深硬件高管特努斯接替库克担任CEO，特努斯将依托二十余年的苹果经历和对硬件生态的深刻理解，推动公司在AI与硬件融合上保持稳健步伐；与此同时，搬砖小组在投资组合上进行止盈与再配置，关注军工、AI、新能源与资源品等领域的结构性机会，并对伊朗局势、政策面及大宗商品价格波动进行了简要点评。
今天比较重要的变化就是苹果宣布换帅，库克退休，接任他的是硬件工程高级副总裁特努斯Ternus。苹果要换CEO市场其实是有预期的，前段时间也有不少媒体开始讨论库克的年龄问题，不过今天正式宣布，还是有些意外。我们也仔细看了一些资料，有不少细节值得跟大家聊一聊。
特努斯在2001年就加入苹果了，到现在已经25年了，毫无疑问是资历非常老的员工。刚加入时，他的身份是初级设计师，长期在硬件工程体系里一路往上走，iPhone、iPad、AirPods、Mac、Apple Watch这些核心产品线他都深度参与过，应该算是苹果公司里最懂硬件的人了。
而他有一个特质，就是不会盲目追风口。这几年苹果硬件布局里有两个让大家失望的点，一是苹果汽车，二是Vision Pro。
5年前国内新能源车大举扩张的时候，大家当时都以为苹果要出汽车加入这一场战役，但最后苹果选择把汽车业务关停，当时不少人还认为苹果的战略选择是错误的。
现在回头来看，这个选择应该是非常正确的。在中国汽车产业链如此内卷的环境下，苹果如果真去落地汽车业务，反而是吃力不讨好。特努斯当时在内部也是持保守态度，认为苹果不应该做汽车。
另一个硬件Vision Pro也是挺有意思的，特努斯在加入苹果之前，在一家VR硬件公司干过，所以他知道VR硬件并不好做。前几年苹果推出Vision Pro的时候，市场还是比较期待的，但到现在很明显，这个产品并没有做起来，而特努斯对这个产品也是偏保守的态度。
但他并不只是保守，而是会先看商业和产品的合理性。成功的硬件案例也非常多，其中把Mac从英特尔芯片推向Apple Silicon芯片，就是他非常大力推动的一项核心变革，性能、续航、散热、生态控制力，都有很明显的改善。
最近周围不少小伙伴都换了苹果电脑，大伙都是有体感的，特别是在当前AI时代，苹果电脑的体验一下就上来了。
特努斯上来以后，大家最关注的就是苹果在AI上会怎么变。正好在3月，特努斯接受了一次公开采访，他的理解是，苹果并不会非常用力地去宣传AI，但Apple Intelligence还会继续成长，最后的效果是让用户甚至不会一直意识到“这是AI”。
我看到这个理解的时候，确实感受到一点乔布斯的影子。现在大家在说AI终端，都太把AI当卖点了，更多是营销噱头。回到底层逻辑看，AI是为了改善用户体验，苹果的这个方向可能才是真正对的。
今年苹果还有非常多的变化，下一个重要节点是4月底的业绩说明会，相信届时会有非常多的机构向特努斯提问。后续的重大变化是6月的WWDC、9月的正式换帅，以及9月换帅后的新硬件发布。这一系列事件之后，市场会更加清楚特努斯会把苹果带向什么样的未来，确实非常值得期待。
另外再同步一下组合的变化，今天汇智我们做了止盈。在3月底的时候，我们买了富国安全这个军工产品，去做高波资产的反弹，今天我们做了清仓止盈，这一波表现还是非常可以的。
这波快速上涨背后的驱动，是商业航天带来的贝塔性机会，现在市场对这个逻辑已经都有认知了，所以我们也选择先把组合做降波的动作。而止盈出来的仓位，我们有一部分配置了黄金，有一部分加仓了纳指，剩下的则放在了钱袋子里，给下一次机动发车做头寸储备。
有的时候组合会有一些临时的调仓和开枪，这一块大家跟着组合走就好了，不用太过担心，如果有观点上的变化，我们都会及时跟大家同步的，大家跟好车就行。
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1、伊朗明起恢复国内航班。国内航班都恢复了，就说明事件告一段落，这一次冲击算是正式结束了。后续可能会有偏长期的变化，但这得从经济层面而不是从风偏层面考量。对于伊朗局势，要转变视角来观察。
2、国务院：深入实施“人工智能+”行动，支持采购大模型、智能体服务。AI经济当前就是在持续爆发的，对于提供服务的公司来说，这都是非常重要的机会。这块就关注港股互联网大厂了，现在市场预期还不是特别明确，等到财报后再跟市场同步，可能会更加清晰。
3、吴凯：钠离子电池已经解决了制造环节的核心问题，将于年内大规模量产。电池技术最近是有持续进展的，锂电今晚已经有6分钟充满的技术出来了，这非常夸张。而钠电池由于成本较低，是储能和低价电车非常好的能源方案，产业链也会带来机会。
未来几年新能源的契机还是蛮大的，特别是能出海拿市场份额的公司会持续走出来。最近年报披露，各家公司都有海外营收口径的更新，可以多从这个角度去挖掘找机会。
4、俄罗斯实施氦气出口管制致价格跳涨。现在上游资源都有可能会出现紧缺的情况，对应价格的弹性是非常大的。上游资源的逻辑依然存在，并且从业绩层面上看也会更加容易兑现。公司都披露业绩了，大多超市场预期，贝塔依然要持续关注。
5、国内动力煤市场在传统淡季出现反季节性去库，港口及电厂库存均低于往年同期，支撑港口煤价在770元/吨高位运行。今年天热得比较快，电煤的需求是提前起来的，并且由于油价上涨，也给煤炭带来了新变化。煤炭现在的预期比较低，什么时候向上不好说，耐心等着就好。💸