搬砖小组比较了GPT-5.5与DeepSeek V4：前者凭借更强性能抢占高端市场，后者以低至便宜80%的API费率展现性价比优势，并依托国产算力与算法优化迅速提升能力；国内外大模型竞争加剧，海外链受益于充足算力仍保持领先，而国产链在政策与产业链协同下持续缩小差距，市场由此出现轮动与震荡。
今天真的能算是大模型的春晚了，海外和国内都发布了大家最期待的模型。首先是今天上午海外GPT-5.5发布，全面SOTA，正式把王座拿了回来。
这次OpenAI的出招是非常强悍的，Anthropic的Opus 4.7更新以后，大家骂声一片，都说要切codex，这一次GPT-5.5的效果非常好，可预见的是未来一段时间会有大批用户转到GPT-5.5去。
国内这一边，大家最关注的就是DeepSeek V4了，晚到了一个季度的V4今天终于发布，能力也再次回到国产模型第一的位置，特别是在coding和Agent领域有比较大的提升，这个效果还是相对比较满意的。
相信大家也会好奇国内外这两个模型到底差距有多大，我们把它们的一些数据也放在一起对比来看一看。不可否认的是，GPT-5.5相比DeepSeek V4还是有一定的优势，毕竟别人算力足够多，起步也早，有这样的结果，大家也可以理解。
但是DeepSeek V4费率层面的优势实在是太大了，从API的调用价格来看，便宜了80%以上，这个价差还是非常夸张的，性价比巨高！
DeepSeek V4能有这样的成本优势，核心的点有两个。
一是在算法层面的优化。国内是非常缺算力的，所以大家都会在如何节省算力资源方面做深，最近几个月大家讨论过很多次DeepSeek的论文，都是朝着节约成本方向做的研究。
二是全面适配了国产硬件。在这次官方的通告里，有提到受限于高端算力，上半年的算力依然比较紧张，但等下半年昇腾950超节点放量后，价格将会有比较大幅度的下调。国内AI现在是软硬件协同，双方都在做相互适配，所以效率会有非常大的提升。
当下国内AI产业依然是卡在算力上，但跟之前不同的是，以前是卡在性能不够，现在是性能够了但产能不够，所以国产半导体产业链层面会产生非常大的机会，半导体的国产化率会进一步提升。
市场这边今天的反应跟一年多前DeepSeek V3出来的时候几乎一样，砸海外链买国产链，又触发了某一些资金的肌肉记忆。
海外当前的趋势是，更强的模型需要更大资源的投入。这一次GPT-5.5出来，API的价格相比5.4翻了两倍，调用成本是大幅提升的，所以海外当前的资本开支投入依然很高，景气度是没有问题的。
这一次DeepSeek V4出来，再次说明中国继续走性价比路线，确实会对海外链的逻辑产生一定的扰动，市场有一些震荡也可以理解。
国内这边比较明确的趋势就是国产算力和半导体产业链，确定性是有的，什么时候放量就得看产业的推进速度了。从当前披露的一季报看，还差点意思，依然需要耐心等一下。
接着再跟大家同步一下组合的状态，今天汇智乾坤照常发车，纳指和黄金我们继续定投，平衡整个组合的资产配置。钢铁是这一次我们调仓比较大的方向，前段时间我们止盈落袋了，本周我们重新开仓。
昨天的《节能降碳工作的意见》意味着新一轮供给调控将会来临，钢铁的碳排放、能耗占比分别达到15.9%、12.2%，仅次于火电，如此大的体量肯定是要做管控的。供给侧的逻辑这些年相信大家都已经看清了，行业总量规模会有约束，但对龙头企业来说就是利好。
钢铁行业我们比较熟，会长期跟踪这个行业的机会。当下环境肯定不支持这个行业走到C位去了，但跟着行业的变化和市场预期调整仓位，还是可以获得一个不错的体验。
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1、今天晚上CPU老龙头突发异动，因为业绩超预期，盘前股价有非常强的表现。当下全球半导体产业链都是非常景气的，特别是能蹭上AI产业链的行业，只要是细分龙头，业绩都能释放出来。不过还是要结合市场预期，预期过高的品种，即使出利好可能也是走兑现。
2、央行：4月27日将开展4000亿元MLF操作。虽然全球最近没有很明显的政策利率变化，但流动性总体是比较宽松的，特别是国内流动性非常健康，所以各类资产都有表现的机会。
当下聚焦到每个行业，供需逻辑上是没有问题的。不只是权益会对逻辑进行演绎，商品也有很多品种持续走出来了。上游资源上行的环境还在，但是启动贝塔需要等一个契机，先看金银什么时候开始走出来吧，这是对流动性比较敏感的品种。
3、美股软件股最近的压力比较大，因为大模型进展实在是太快了，现在每个人都可以比较轻松地去做一些小软件，甚至还出现了日抛软件的概念，不用维护，用完就扔，确实有点夸张了。
在新时代到底要创造什么样的产品提供给大家，其实很多人都没有答案。大部分人还在围绕着当下，或者未来3~6个月做思考，但真正重要的是围绕未来1年到3年，大模型可能会发展成什么样的状态去设计产品，最终可能会更有效一些。
4、传闻宜春锂云母矿山将停产换证。当下碳酸锂的供需原本就比较紧张，这个消息出来以后，会进一步收紧供给，短期产品价格又会有一些波动了。💸
