搬砖小组聚焦三大主线：政策与事件驱动的商业航天、AI算力及月球基地计划，为科技板块提供持续叙事；科技股虽基本面向好，但短期拥挤度高、波动加剧，需警惕流动性收缩风险；消费因研究员认知反转出现结构性分化，显示行业轮动加速。宏观与企业层面，1-4月工业企业利润同比加快至18.2%，显示盈利筑底，叠加估值不高，中长期仍可乐观；存储龙头过会、大模型价格战等案例体现产业资本化与竞争升级。整体而言，市场在题材与估值间震荡，建议保持现金仓位，等待波动率回落后的布局机会。
最近美股那边热门方向表现还是非常强的，除了大家关注的存储以外，SpaceX相关的公司表现真的都非常好，估值抬升很快。人类主航道这个逻辑市场是在持续演绎的，只要有事件驱动，资金就会往上冲，确实没有停下来的感觉。
后续SpaceX上市肯定是6月商业航天的里程碑事件了，但这并不是结束，而是产业加速的开始。现在市场对于商业航天的预期，大多都在轨道算力上，这确实是很符合AI叙事的一个逻辑。今天我们还看到另外一件值得关注的事，就是NASA开了一个新的发布会。
这个发布会还蛮有意思的，主题是公布月球基地计划的近期任务，以及月车与货运着陆器相关合同，其中三阶段路线图给出了比较清晰的时间表。
第一阶段是从现在到2029年，重点是完成机器人任务、着陆验证、月球车、通信导航、电力和热控实验；第二阶段是2029年至2032年，进入早期的基地建设，包括能源、通信、物流和初步居住能力建设；第三阶段是2032年以后，实现稳定的长期载人驻留。
中国也在持续推进首次登月项目，我们的时间表是在2030年前实现首次登月。现在往后看，未来5年航天领域会有非常多的变化，现在大家都感觉这个方向是题材，但未来5年航天经济可能真的会成为一个非常大的产业。
接着再聊一下科技吧，这一块市场实在是太热了，确实绕不开。今天上午热度还非常猛，但到了10点半以后就出现了震荡跳水。当前比较重要的宽基指数就是科创50，流动性毫无疑问是主要因子。最近这两天科创50的成交额都没有放量，如果明天继续缩量，就可能会出现场内流动性冲击了。
对于科技我们中长期还是比较看好的，无论是硬件还是大厂，后续都会有机会。只是我们需要等一个比较好的时机去参与，现在波动率比较大，在拥挤度非常高的时候去参与确实不舒服。
另外大家今天讨论比较多的一件事是伯恩斯坦的消费研究员离职了，导致一批消费公司被终止覆盖。这个研究员之前其实去年大家就有跟踪，当时她看空港股龙头IP公司，节点确实非常对，股价也确实跌了，但看空的基本面逻辑其实没有兑现，今天还被同行拿出来调侃。
上午这个消息传开了以后，下午消费就开始反弹了。今天创业板指盘中还一度超过了上证指数，最近的这种结构分化真的太极致了。
这两年极致的行情也导致行业内有很多变化，我们周围离职的小伙伴不在少数，各种各样的原因也都有。包括最近各种消费基金经理的变动，相关消息也已经传开了，这些信号聚合起来，可能是需要重视的，毕竟万物皆周期。
最近这几天市场开始震荡，交易难度是比较大的，非常多板块都已经出现了流动性缺失的现象。现在全市场的成交额还在3.2万亿，如果成交额能维持，那还能搓一搓；但如果赚钱效应持续消退，一定要注意成交额的状态，进入缩量环境后难度就非常高了，那时候多看少动可能是大部分人更好的选择。
我们组合现在手里有蛮多现金仓位，现在不太着急上车。后面市场波动率下来以后，会找合适的头寸开枪，跟车的小伙伴注意好节奏就行。
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1、中证协摸底券商研报业务，首次纳入“讲好中国股市叙事”统计。最近这两年很明显的是，周围很多人对股市的观点都改变了。这不只是因为最近行情好、大家赚到了钱，而是从长期看，中国企业的竞争力是在持续提升的。
回到最底层的逻辑，企业的股东要赚钱，就需要企业有比较好的现金流，我们已经从多个维度聊过这个事儿。自由现金流是中长期非常重要的主题，逻辑推演是比较清晰的，踩到中长期均线以后，确实不用悲观。
2、国家统计局：1-4月份全国规模以上工业企业利润同比增长18.2%，较1-3月份加快2.7个百分点。一季报业绩出来以后，我们跟大家同步过一个观点：中国企业的利润应该已经进入拐点状态了，1-4月的数据进一步佐证了这个观点。
现在A股宽基指数的估值并不算贵，利润持续上行能给指数中枢带来支撑，中长期看可以保持乐观一些。
3、今天存储龙头过会了，295亿的融资额度并不算高，但上市以后市值极有可能会冲击全A第一的位置。之前跟大家聊过这家公司的估值到底会怎么给，应该会参考当前全球存储龙头明后年的PE估值去看。按照现在市场的热度，很大概率会一步到位，后面会怎么走，真不知道了。
4、Mimo宣布降价，降幅达99%。前段时间我们看到token价格持续在涨，从短期看，确实是供需关系导致的，但长期看，这并不符合产业趋势。DeepSeek这一次把价格永久性降下来，确实给其他厂商带来了比较大的压力，Mimo是最先跟进的，相信后续其他大模型厂商也会跟进这个趋势。💸